Các chiến lược phòng ngừa rủi ro trong Forex: Làm thế nào để tự bảo vệ mà không phụ thuộc vào lệnh dừng lỗ

Bạn có nghĩ rằng chiếc khiên duy nhất chống lại thua lỗ trong giao dịch là dừng lỗ? Hãy suy nghĩ lại. Có một phương pháp tiếp cận khác, linh hoạt và thích ứng hơn nhiều, cho phép quản lý rủi ro một cách tinh vi hơn: giao dịch hedging. Vẻ đẹp của các chiến lược này nằm ở tính linh hoạt của chúng. Khi thực hiện đúng cách, chúng có thể tạo ra lợi nhuận ngay cả khi bạn dự đoán sai về hướng của thị trường trong ngắn hạn. Nghe có vẻ lạ, nhưng nó hoạt động.

Ý nghĩa thực sự của việc hedging là gì?

Về bản chất, hedging là một hoạt động phòng thủ. Từ tiếng Anh “hedge” nghĩa đen là bảo hiểm, và chính xác là điều đó: bảo vệ một vị thế hiện có khỏi các biến động bất lợi về giá cả. Không phải là một chiến lược để làm giàu nhanh chóng, mà là thực hiện một loại hợp đồng bảo hiểm giảm thiểu các rủi ro không mong muốn.

Mọi hoạt động trên thị trường tài chính đều mang theo rủi ro nội tại. Chúng ta không thể loại bỏ hoàn toàn, nhưng có thể giảm thiểu đáng kể. Các biện pháp hedging hoạt động bằng cách sử dụng các công cụ khác nhau: hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền chọn, đa dạng hóa tài sản hoặc dự trữ thanh khoản. Các tập đoàn đa quốc gia thường xuyên sử dụng các kỹ thuật này để bảo vệ khỏi biến động tỷ giá và sự biến động trong thị trường ngoại hối, cùng các rủi ro vận hành khác.

Ba cách thực tế để áp dụng hedging trên thị trường Forex

Bảo hiểm bằng các vị thế đối lập

Hãy tưởng tượng bạn giữ một vị thế mua trong cặp tiền tệ, nhưng dự đoán có sự biến động trong ngắn hạn. Một cách tiếp cận đơn giản là mở đồng thời một vị thế bán trong cùng cặp đó. Điều này gọi là “bảo hiểm hoàn hảo” vì nó trung hòa hoàn toàn rủi ro miễn là cả hai vị thế còn hoạt động.

Lợi ích của phương pháp này là loại bỏ sự không chắc chắn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nó cũng đóng băng lợi nhuận tiềm năng của bạn trong khi bảo hiểm còn hiệu lực. Hầu hết các nhà môi giới đều cho phép hoạt động này, mặc dù một số có thể đặt ra các hạn chế về quy định.

Bảo hiểm bằng quyền chọn ngoại hối

Một phương pháp linh hoạt hơn sử dụng quyền chọn. Nếu bạn đang mua trong một cặp tiền cụ thể, bạn có thể mua quyền chọn bán (put) với mức giá thực hiện thấp hơn. Cách tiếp cận này gọi là “bảo hiểm không hoàn hảo” vì nó chỉ loại bỏ một phần rủi ro, không hoàn toàn. Đổi lại, bạn giữ được cơ hội lợi nhuận nếu thị trường di chuyển theo hướng có lợi cho bạn.

Ưu điểm lớn của quyền chọn là chúng cung cấp cho bạn một quyền, không phải nghĩa vụ. Bạn chỉ thực hiện khi thị trường di chuyển đáng kể chống lại bạn. Chi phí giao dịch có thể khá hợp lý trên các nền tảng hiện đại, đặc biệt so với các phái sinh phức tạp hơn.

Đa dạng hóa với các mối tương quan âm

Một chiến thuật khác là phân bổ lại danh mục của bạn sang các tài sản di chuyển theo các hướng đối lập. Nếu bạn chủ yếu nắm giữ cổ phiếu công nghệ và dự đoán chu kỳ tăng lãi suất, tăng tỷ trọng trái phiếu kho bạc sẽ tạo thành một lớp bảo hiểm tự nhiên. Khi trái phiếu tăng giá, chúng bù đắp các khoản lỗ phần nào trên cổ phiếu.

Các ví dụ thực tế: hoạt động như thế nào trong thực tế

Ví dụ 1: Bảo hiểm bán phần

Giả sử bạn mở một vị thế bán 1 lô trong cặp Libra/USD ở mức giá 1,30500 $. Đồng thời, bạn mở một vị thế mua 35% kích thước để bảo vệ. Thị trường di chuyển có lợi cho bạn, giảm xuống còn 1,28469 $/£.

Vị thế gốc tạo ra lợi nhuận gộp là $2.031,00, trong khi bảo hiểm gây ra khoản lỗ là $710,85. Lợi nhuận ròng là $1.320,15. Dù bạn đã thắng nhiều hơn chỉ với vị thế bán, nhưng nếu dự đoán sai, bạn cũng sẽ thua nhiều hơn. Bảo hiểm bán phần giúp bạn ở mức trung gian kiểm soát.

Ví dụ 2: Bảo hiểm hoãn lại với lệnh chờ

Thay vì kích hoạt bảo hiểm ngay lập tức, bạn đặt một lệnh chờ. Nếu bạn đặt một vị thế bán tại 1,30500 $/£, bạn thiết lập một vị thế mua 1 lô chỉ sẽ thực hiện nếu giá tăng lên 1,31500 $/£.

Cách tiếp cận này linh hoạt hơn: bảo hiểm chỉ được kích hoạt nếu thị trường thực sự đi ngược lại bạn vượt quá một ngưỡng đã định. Nếu luận điểm của bạn đúng, lệnh sẽ không bao giờ thực hiện và bạn thu được toàn bộ lợi nhuận. Nếu dự đoán sai, bảo hiểm hoãn lại giảm thiểu tác động.

Ví dụ 3: Bảo hiểm toàn phần với giảm dần

Bạn mở đồng thời một vị thế bán và một vị thế mua 1 lô mỗi cái ở cùng mức giá (1,30500 $/£). Khi xu hướng giảm xác nhận, bạn đóng vị thế thắng và chỉ thanh lý một nửa vị thế thua. Điều này để lại một vị thế 0,50 lô với lỗ lơ lửng.

Tại sao làm vậy? Bởi vì sau đó bạn có thể mở một vị thế bán mới sử dụng số lô 0,50 đó làm lớp bảo hiểm mới, bắt đầu chu kỳ “roll-off”. Như vậy, bạn phân chia các khoản lỗ thành nhiều hoạt động thay vì gánh chịu tất cả trong một lần.

Những lợi ích xứng đáng với công sức bỏ ra

Hedging cho phép bạn bỏ qua dừng lỗ truyền thống trong khi vẫn kiểm soát rủi ro. Nó cung cấp một quản lý linh hoạt và phi chính thống, đặc biệt có giá trị trong các khung thời gian dài như swing trading.

Trong thị trường Forex đặc biệt, hoạt động này trực tiếp và tiết kiệm chi phí. Chi phí giao dịch hợp lý, và các nhà giao dịch nhỏ lẻ có thể thực hiện các chiến lược này mà không cần đến các công cụ phức tạp và đắt đỏ. Hơn nữa, nếu thực hiện đúng cách, hedging có thể tạo ra lợi nhuận ngay cả khi ban đầu bạn dự đoán sai về hướng của thị trường.

Những nhược điểm cần xem xét

Mọi chiến lược đều có mặt trái của nó. Các biện pháp hedging đi kèm chi phí: hoa hồng, spread và giá của các công cụ phòng thủ. Trong một thị trường đi ngang hoặc di chuyển chậm theo hướng có lợi cho bạn, bảo hiểm sẽ không cần thiết và chỉ làm giảm lợi nhuận.

Ngoài ra, các biện pháp hedging giới hạn khả năng tăng giá trong khi còn hiệu lực. Các nhà giao dịch thích rủi ro cao thường xem chúng là hạn chế. Hedging phù hợp hơn trong các kịch bản có độ biến động cao và hoạt động trung hạn, không phù hợp với các chiến lược đầu cơ ngắn hạn như scalping.

Các chiến lược này có thực sự hiệu quả?

Các quỹ phòng hộ toàn cầu quản lý hơn 4 nghìn tỷ đô la tài sản, theo các nguồn chính của ngành tài chính. Điều này không phải là ngẫu nhiên. Khái niệm hiện đại về hedging được chính thức hóa vào năm 1949 bởi Alfred Winslow Jones, người đã cách mạng hóa đầu tư bằng cách kết hợp các vị thế mua, bán khống, đa dạng hóa và đòn bẩy.

Trong suốt các thập kỷ, các quỹ này trở thành trụ cột của ngành tài chính, phục vụ các tài sản ròng cao nhất thế giới. Giao dịch hedging đã không còn là một điều kỳ lạ trong học thuật mà trở thành một công cụ phổ biến được sử dụng trên tất cả các thị trường.

Tiềm năng vẫn còn đó. Các chiến lược bảo hiểm có thể giảm thiểu thua lỗ cũng như tạo ra lợi nhuận, ngay cả khi phân tích ban đầu của bạn sai lệch. Điều quan trọng là hiểu rằng rủi ro là không thể tránh khỏi, nhưng có thể quản lý được.