UNIのエコシステムガバナンスは重要な局面を迎えています。12月25日の投票は、2つの重要な提案の可否を決定します——1億UNIの一括焼却と、手数料獲得メカニズムの開始です。

ファンダメンタルズの観点から見ると、これら2つの動きは同じ方向を指しています：純粋なガバナンストークンから、実際の収益性を持つ資産へと進化させることです。焼却は流通供給を直接圧縮し、デフレ期待を生み出します；手数料獲得は、プロトコルの収入を買い戻しと焼却を通じて持続的な支えとします。

面白いことに、投票告知後24時間以内の価格動向はむしろ軟調でした。このような状況はオンチェーンガバナンスの歴史の中で珍しくありません——好材料が発表された初期段階では、個人投資家はまだ反応しておらず、機関投資家は静かに仕込みを進めている可能性があります。洗盤と蓄積は区別しにくいものです。

DEXの競争は依然激しいですが、ある主要なDEXの取引量とエコシステムの深さは依然としてリードしています。V4バージョンのアップグレードに関するストーリーにはまだ余地があります。6ドルという価格帯は、底値なのか新たなスタート地点なのか、市場のこの変革に対する消化の進み具合次第です。

もちろん、どのオンチェーンプロジェクトもリスクを伴います。市場の動きは予測困難であり、意思決定には自己の調査と判断が必要です。