中国の半導体の三つの機会を探る：成長が市場の期待を上回る可能性がある場所

半導体産業は、消費者デバイスから自動車システム、産業機器に至るまで、グローバルな技術進歩の礎となっています。特に中国の半導体セクターは、リスクを冒す意欲のある投資家にとって興味深い風景を提供しています。メインストリームの投資家の関心はしばしば米国市場や台湾の製造業者に向かいますが、いくつかの中国の半導体企業は、 substantial expansion に向けて自らを位置づけています。長期的な潜在能力を持つ企業を調査する価値がある3社を以下に示します。

マニュファクチャリングエクセレンス: Hua Hong Semiconductor (HHUSF)

華虹半導体 (OTCMKTS: HHUSF)は、中国におけるリーディングな純粋プレイのファウンドリーであり、半導体製造サービスを専門としています。会社は2023年に上海証券取引所で26億ドルの上場が承認され、中国でその年に最も重要なIPOとして認識されたマイルストーンを達成しました。

この上海証券取引所の上場は、単なる資金調達イベントを超えたものであり、中国の半導体エコシステムにおける華虹の戦略的な位置付けを示しています。同社の「8インチ + 12インチ」技術に特化した焦点は、製造環境における重要なニッチを対象としています。中国が国内の半導体生産能力を加速し、台湾製部品を含む外部供給者への依存を減らす中で、華虹の国内ファウンドリーとしての役割はますます戦略的になります。主要な上場からの資本注入は、さらなる拡大と技術の進歩を可能にし、HHUSFの株主にとって意味のある価値上昇の機会を生む可能性があります。

逆張りプレイ: Intchains Group (ICG)

Intchains Group (NASDAQ: ICG)は、ブロックチェーンインフラストラクチャのための高性能コンピューティングASICチップとソフトウェアソリューションを提供しています。従来とは異なる機会を求める投資家にとって、ICGは最近の逆風を伴いつつも潜在的な可能性を秘めた反対のケーススタディを提示します。

数字は一見すると警告の物語を語っています。ICGの株は年初来で24.6%下落しており、運営上の課題を反映しています。2022年の収益は大幅に縮小し、RMB 631.8百万($68.7百万)からRMB 473.7百万に25%減少しました。利益は21.1%減のRMB 355.2百万になりました。これらの指標は通常、弱さを示しています。

いくつかの要因がより詳しい検討を必要とします。ICGは最近、Goldshellブランドの知的財産資産の取得を完了し、価値は550,000(ドルであり、これによりWeb3インフラストラクチャの能力が強化され、既存の業務と整合します。さらに重要なことに、同社は堅固な財務基盤を維持しています：現金、同等物、短期投資が)百万ドルに対して、総負債はわずか190万ドルです。最近の12か月の損失はわずか309万ドルであり、資産基盤に対して管理可能です。

この組み合わせは、一時的な課題によって抑圧された評価、ブロックチェーン業界の関連性、そして要塞のようなバランスシートによって、適切なリスク許容度を持つ投資家にとってリスクとリターンの間に潜在的な非対称性を生み出します。ICGは、中国の半導体製造と新興のWeb3インフラ市場の両方に対する潜在的な投資機会を表しています。

近い将来のカタリスト: ACMリサーチ $97 ACMR(

ACM Research )NASDAQ: ACMR(は、半導体製造に不可欠な湿式処理技術と製品を開発しています。上海と無錫に運営子会社を持ち、中国全土およびそれ以外の地域でIC製造およびウェーハレベルパッケージ市場にサービスを提供しています。

ICGの回復ストーリーとは異なり、ACMRの軌道は即座に有望に見えます。同社は最近、FY2023の財務ガイダンスを上方修正し、530-)百万ドルの収益を見込んでいます。これは、以前のガイダンス520-$545 百万ドル(と比較されています。FY2024について、経営陣は650-$540 百万ドルの収益を予測しており、これは実質的な順次成長を表しています。

この楽観主義は具体的な基盤に基づいています：中国の顧客による成熟したノード容量投資が利益を生み始めており、ACMRの製品ポートフォリオの拡大が成果を上げています。投資家コミュニティはこの信頼を反映しており、ACMRは「強い買い」のコンセンサス評価を保持しており、1年後の価格目標は23.5%の上昇を示唆しています。3人のアナリストは2024年の増加する価格目標を維持しています。ウォール街は来年の収益成長を40.6%、EPSの拡大を139%と予測しています。

投資フレームワーク

中国の半導体企業は、世界の技術進化において独自の地位を占めています。地政学的なダイナミクス、サプライチェーンの再構築トレンド、および中国の半導体自給自足への戦略的なコミットメントは、構造的な追い風を生み出しています。しかし、これらの企業は、業界特有の規制の不確実性や競争圧力にも直面しています。

華虹半導體は、大規模な資本投入に裏打ちされた製造能力の拡大へのエクスポージャーを提供します。インチェーンズグループは、ブロックチェーンインフラの統合とバリュエーションの回復を信じる人々にとっての逆張りエントリーポイントを提供します。ACMリサーチは、短期的な収益の見通しと実行能力を示しています。

適切なリスク許容度と投資期間を持つ投資家にとって、各機会は中国の半導体産業のダイナミクスという広い文脈の中で真剣に検討される価値があります。