OECDが最新の経済見通しを発表しましたが、ここで注目すべきポイントがあります。今年の世界経済成長率を3.2%と予測しています。悪くない数字ですよね？特に、米国の継続的な貿易摩擦が話題になり続けている状況を考えればなおさらです。

ここで興味深いのは、経済のレジリエンス（回復力）です。通常、貿易戦争は問題を引き起こします——関税、サプライチェーンの混乱、投資家の不確実性など。しかし、大手経済機関は依然として堅調な成長を予測しています。何が支えになっているのか気になるところです。新興市場が遅れを取り戻しているのか、あるいは主要経済国の国内消費が予想以上に堅調なのかもしれません。

マクロトレンドを注視している人であれば(正直なところ、金融市場にいる人なら誰でもそうであるべきですが)、このような予測は重要です。成長見通しは中央銀行の政策に影響を与え、それがあらゆる資産評価に波及します。地政学的な摩擦にもかかわらず、伝統的な市場がこのような安定性を見せる場合、オルタナティブ資産へのリスク選好の変化ともよく相関します。

本当の問題は、もし貿易摩擦がさらに激化した場合、この3.2%が維持できるのか？それとも、現在の緊張が悪化しないことを前提とした最良のシナリオなのか？経済予測はデータと知見による推測の組み合わせであり、変数は常に変化しています。