Interesante cambio que está ocurriendo en el mercado de bonos en este momento. Los rendimientos del Tesoro están aumentando incluso cuando los comerciantes están apostando a que la Reserva Federal reducirá las tasas.

Normalmente, esperarías que los rendimientos cayeran cuando las expectativas de recortes de tasas aumentan, pero estamos viendo que sucede lo contrario. Podría ser que el mercado esté valorando un escenario más complejo—quizás preocupaciones sobre la inflación que se mantiene persistente, o dudas sobre cuán agresiva será realmente la Fed.

Para cualquier persona que esté observando las criptomonedas y los activos de riesgo, esto es importante. Cuando los rendimientos de los bonos aumentan, típicamente se aleja capital de las inversiones especulativas. La correlación no es perfecta, pero históricamente los rendimientos más altos han presionado los activos digitales a medida que los inversores buscan retornos más seguros.

La narrativa de recortes de tasas ha estado impulsando el sentimiento en los mercados durante meses. Si los rendimientos del Tesoro continúan subiendo a pesar de esas expectativas, podríamos estar ante una volatilidad en el futuro. Vale la pena estar atentos a cómo se resuelve esta divergencia.