Michael S. Selig chính thức nắm quyền CFTC, tuyên bố kết thúc kỷ nguyên “thi hành là quản lý”, đặt nền tảng cho các quy tắc mới của thị trường tiền điện tử Mỹ. （Tóm tắt nội dung trước: CFTC Hoa Kỳ thông báo cho phép BTC, ETH, USDC làm tài sản thế chấp cho hợp đồng phái sinh） （Nền tảng bổ sung: CFTC Hoa Kỳ: Thị trường tiền điện tử giao ngay cấp liên bang chính thức ra mắt, Bitcoin và Ethereum sẽ giao dịch cùng với vàng）

Mục lục bài viết

• Từ thư ký pháp lý đến trung tâm quản lý
• Chính sách cốt lõi: Hướng dẫn nguyên tắc và tăng tốc lập pháp
• Khoảng trống quyền lực và cửa sổ nhanh chóng để giải quyết vụ án
• Bước ngoặt quy định mà thị trường mong đợi

Washington bị bao trùm bởi gió lạnh, nhưng tại trụ sở CFTC vào ngày 22 tháng 12 lại tràn ngập hơi ấm hiếm hoi. Michael S. Selig giơ tay phải lên dưới ánh nhìn của mọi người, nhận ấn tín của Chủ tịch thứ 16, kết thúc thời gian trống kéo dài tám tuần. Kể từ khi được Trump đề cử vào ngày 27 tháng 10 và được Thượng viện xác nhận vào ngày 18 tháng 12, việc nhậm chức của ông được coi là một mảnh ghép quan trọng trong chiến lược “giữ cho đổi mới ở lại Mỹ” của Nhà Trắng.

Từ thư ký pháp luật đến trung tâm quản lý

Selig có một lý lịch trải dài giữa khu vực tư nhân và chính phủ cốt lõi. Năm 2014, ông làm thư ký pháp lý dưới sự chỉ đạo của Ủy viên CFTC J. Christopher Giancarlo, quan sát gần gũi cuộc chiến bảo vệ các quy định thân thiện với công nghệ của “Crypto Dad”. Sau khi rời khỏi chức vụ công, ông trở thành đối tác tại một công ty luật đa quốc gia, chuyên trách về tuân thủ đối với hợp đồng phái sinh, chứng khoán và tài sản số, hỗ trợ các sàn giao dịch và nhà cung cấp ví trong việc giải quyết các tranh chấp kiểm tra. Sau khi trở lại hệ thống chính phủ, ông từng đảm nhiệm vị trí cố vấn pháp lý chính trong nhóm công tác tiền điện tử của SEC và là cố vấn cao cấp cho Chủ tịch Paul S. Atkins, với kinh nghiệm qua hai cơ quan lớn, người ta mong đợi rằng sự khác biệt giữa SEC và CFTC sau nhiều năm sẽ bước vào giai đoạn phối hợp.

Chính sách cốt lõi: Định hướng nguyên tắc và tăng tốc lập pháp

Trong bài phát biểu nhậm chức, ông nhấn mạnh việc từ bỏ mô hình “thi hành luật là quản lý”, chuyển sang khung “dựa trên nguyên tắc”, và đã trích dẫn sàn giao dịch FTX đã phá sản như một bài học trái ngược, nhấn mạnh rằng an toàn tài sản của khách hàng là tiêu chí tối thiểu. Ông tuyên bố:

“Đối với kỷ nguyên vàng của thị trường tài chính Mỹ, không có tổ chức nào phù hợp hơn CFTC để thiết lập các quy tắc đường lối căn bản. Chúng ta phải đảm bảo rằng sự đổi mới của ngày mai là 'Made in America'.”

Để thực hiện bản kế hoạch, Selig tuyên bố sẽ nỗ lực thúc đẩy Quốc hội thông qua dự luật cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số CLARITY Act, trao quyền giám sát chính cho CFTC đối với thị trường hàng hóa kỹ thuật số. Cơ quan quản lý sẽ hoàn thành việc xây dựng quy tắc blockchain trước tháng 8 năm 2026 và khởi động thí điểm tài sản thế chấp mã hóa. Để giảm bớt gánh nặng tuân thủ, ông dự định đơn giản hóa quy trình phê duyệt thị trường hợp đồng đã chỉ định (DCM) và tổ chức thanh toán phái sinh (DCO), cũng như khôi phục miễn trừ cho các nhà quản lý đầu tư trưởng thành (QEP Exemption). Hành động này đã nhận được sự khen ngợi công khai từ Hiệp hội Công ty Đầu tư ICI.

Khoảng trống quyền lực và cửa sổ nhanh chóng để giải quyết vụ án

Hiện tại, nhiều ghế ủy viên đang bị bỏ trống do từ chức hoặc hết nhiệm kỳ, Selig trở thành ủy viên chính thức duy nhất hoàn thành quy trình xác nhận. Trong thời gian ngắn, ông có hiệu quả quyết định chưa từng có, có thể thúc đẩy dự thảo và khóa ngân sách trước khi các ủy viên mới nhậm chức, tạo nhịp cho việc hợp pháp hóa toàn diện vào năm 2026. Mặc dù đã nới lỏng các thủ tục đăng ký, nhưng gian lận, thao túng và chiếm dụng tài sản của khách hàng vẫn được coi là ưu tiên hàng đầu trong thực thi pháp luật; ông hứa sẽ “đặt lưỡi dao vào bên trong”, tập trung vào các vi phạm nghiêm trọng thay vì chất chồng các khoản phạt.

Thay đổi quy định mà thị trường đang mong đợi

Selig ra mắt, biểu tượng cho triết lý quản lý của Mỹ chuyển từ phòng thủ sang cạnh tranh. Đối với các nhà đầu tư và ngành công nghiệp, đây không chỉ là sự thay đổi nhân sự, mà giống như hiện tượng tan băng vào cuối mùa đông - lớp băng vẫn còn, nhưng dòng chảy đã lỏng lẻo. Trong 18 tháng tới, cách mà CFTC thực hiện các quy định của Đạo luật CLARITY, kế hoạch thí điểm và quy trình đơn giản hóa thành các quy tắc cụ thể sẽ quyết định liệu Mỹ có thể giữ vị trí dẫn đầu trong bản đồ tài chính số toàn cầu hay không. Gió ở Washington vẫn lạnh, thị trường đang nín thở chờ đợi tiếng búa tiếp theo từ “kiến trúc sư quản lý” này.