外国人投資家は、世界的な資本シフトの中で、過去最高の6,468億ドルの米国株式購入を記録

外国の投資家は、2025年の最初の9ヶ月間で、アメリカの株式と国債に6468億ドルという記録的な金額を注ぎ込みました。これは、アメリカ財務省と連邦準備制度のデータによるものです。この急騰は、2024年の同じ期間と比べて28%の増加を示しており、世界の資本フローの大規模な再構成を反映しており、投資家は他の地域の経済的不確実性の中でアメリカの資産の相対的な安全性と利回りを求めています。

レコード流入の内訳

• 株式: 3,124億ドル — 四半期合計で過去最高
• 国債: $334.4 billion — 金利の変動に伴う短期の債券に対する需要によって推進される
• 第3四半期だけでも合計:1,782億ドルで、2021年第2四半期に設定された過去の記録を上回る

日本は最大の買い手であり、1423億ドルを追加しました。次いでイギリス(の987億ドル)、カナダ(の764億ドル)が続きます。一方、中国は128億ドルの保有を削減し、アメリカの資産からの多様化の長期的な傾向を続けています。

世帯と施設の乖離

海外からの買い frenzyにもかかわらず、アメリカの国内流入は対照的な物語を語っています。消費者債務は2025年第3四半期に記録的な17.8兆ドルに達し、クレジットカードの残高は前年同期比で11%増加し、滞納率は3.2%に上昇しました — これは2011年以来の最高値です。家計の純資産の成長は停滞しており、貯蓄率は3.4%に低下し、消費者信頼感調査は個人の財政についての悲観的な見方が高まっていることを反映しています。

これは明らかな乖離を生み出します：機関投資家や外国の主権国家はアメリカのリスク資産を積極的に購入していますが、小口投資家や家庭は慎重であるか、完全に傍観しています。この分裂にもかかわらず、S&P 500は年初来で18%上昇しており、主に機関投資家の勢いによるものです。

季節性と2026年の楽観主義が流れを促進する

記録的なペースを推進しているいくつかの要因があります:

• 年末のウィンドウドレッシング: 企業は基準要件を満たすためにポートフォリオを再調整し、アメリカの株式を好む。
• 2026年の強気予測: アナリストは、来年のS&P 500が12〜15%の上昇を見込んでおり、これは予想されるフェデラル・レートの引き下げとAIの生産性向上によって支えられています。
• 世界の不確実性: ヨーロッパはリセッションリスクに直面しており、(ドイツのGDPはQ3で-0.2%です)。中国の不動産危機と通貨圧力が資本をアメリカに押しやっています。

グローバル資本市場への影響

6468億ドルの流入は構造的変化を示している：アメリカはますます断片化する世界経済の中でリスク資本のデフォルトの目的地となりつつある。これにより、財政赤字にもかかわらず、10年物の米国債利回りは4.15%(で固定され、ドルの強さ)DXY +3.2% YTD(を支えている。

しかし、家計と企業の分断は持続可能性に関する疑問を提起します。消費者支出が米国のGDPの70%を占めている場合、さらなる減少があれば、企業の利益に圧力をかけ、機関が米国の過剰ポジションを再評価せざるを得なくなる可能性があります。

) 2025年の海外流入予測:$900B+年間ペース

アメリカの株式および国債への外国資金流入は、年間で**###億**を超える見込みで、25%の成長を示しています。強気の要因：年末のリバランス；弱気のリスク：消費者の減速が$900 のサポートを試す。

要約すると、外国投資家による2025年の最初の9か月間での記録的な6468億ドルの米国株購入は、世界的なリスクの中でアメリカへの資本流出を示しており、国内の消費者債務の高水準と対照的であり、家庭の慎重さにもかかわらず株式を押し上げています。