SECの分水嶺となるビットコインETFの承認は、暗号資産を助けるのか、それとも害を及ぼすのか?ブロックチェーンの専門家が意見を述べる

米国証券取引委員会(SEC)によるビットコイン(BTC)スポットおよび先物ETFアプリケーションに関する最近の会話ほど、ブロックチェーン業界の動向が見出しを飾っているものはほとんどありません。SECのゲイリー・ゲンスラー長官と、ブラックロックやフィデリティなど、世界で最も有名な資産運用会社や仮想通貨企業との間で何ヶ月にもわたる「will-they-won’t-they」の戦いは、業界全体に不確実性の影を落としています。

先週、私たちはその答えを得ました。

発表に至るまでの道のりにはいくつかの困難がありましたが、SECは11社がスポットビットコインETFを立ち上げることを正式に承認し、新たに鋳造された正当性と(願わくば)新しい投資からの資金の流入に向けて暗号分野を準備しています。しかし、これらの承認は、誰もが望んでいたプラスの影響をもたらすのでしょうか?

暗号業界が何度も学ばなければならなかった厳しい教訓は、きらめくものすべてが金ではないということです。数え切れないほどのハッキング、詐欺、壊滅的な取引所のメルトダウンは、派手なプロジェクトや見せかけの信頼性が、必ずしもその下にある正当な基盤と同等ではないことを証明しています。見た目に惑わされる可能性があり、強硬な暗号懐疑論者にとって、これらのETFの承認は、大規模な機関名が関係していても、そうでなければ彼らを納得させるのにあまり役に立たない可能性があります。

そのことを念頭に置いて、これらのETFの承認の全くの最新性は、それがあまりにも長期的、さらには短期的な反響がどうなるかを伝えるには時期尚早になります。これらのETFから前向きな発展を遂げ、持続可能で安定した仮想通貨の採用と使用が増加する大きな可能性があります。さらに、SECが過度に批判的な目で、尊敬される機関がこれらのサービスを提供することにゴーサインを出していることは、暗号の可能性に対する信任投票を示しています。しかし、これらの承認が、良くも悪くも暗号業界の歴史において極めて重要な瞬間であることが証明されるかどうかは、時間が経ってみないとわかりません。

それまでの間、仮想通貨とブロックチェーンの専門家のパネルを集めて、このETF承認の最初のスレートから潜在的なプラスとマイナスの影響が何に拍車をかけることができるかについての考えを共有しました。

私たちはまず、これらの注目度の高いETFの承認が仮想通貨業界に損害を与える可能性のある状況があるかどうかを理解したいと考えました。

「ビットコインETFの承認は、市場のボラティリティを高める可能性があります。急速な資本流入が価格の高騰につながるリスクがあり、長期的には持続可能ではない可能性があります」と、ブロックチェーンと従来のフィンテックをつなぐ決済プロトコルであるKimaのCEO兼共同創設者であるEitan Katz氏は述べています。「さらに、認知度が高まり、主流に受け入れられることで、規制当局の監視が厳しくなり、規制が厳しくなり、より広範な仮想通貨業界の成長と革新が妨げられる可能性があります。」

「BTCの上限が21Mであるため、原資産を流通から排除するデリバティブ市場を規制することは、いくつかの悪影響をもたらす可能性があります」と、ハイパースケーラブルでプライバシーを中心としたレイヤー2スケーリングソリューションであるtomiChainの責任者であるGoldi Horta氏は述べています。「最悪の事態については、これまでも広く議論されてきましたが、私の意見では、次のようなものがあります。

1. 流通量を制限することで、ビットコインがグローバル通貨として大量に採用される可能性が低くなります(ただし、これは別の暗号通貨がそのギャップを埋める可能性があることを意味する可能性があります)。 2.現在、世界の資産の大半を支配・管理し、伝統的な金融パラダイムを支持しているのと同じ米国を拠点とする金融機関の手にほとんどのビットコインを集中させることは、当局の目には「合法的」に見える市場操作の形態を克服し、対象にするために設計されたまさにそのビットコインを屈服させるに違いありません。私は、他の多くの人と同様に、これらがETFがビットコインに直面する最大の脅威であると考えています。

「ETFの利便性は新たな需要を解き放ちますが、ソブリン価値の貯蔵庫としてのBTCの実際の採用を遅らせる可能性があります」と、Web3とブロックチェーンプロジェクトを専門とする大手投資会社であるDFGの創設者兼CEOであるJames Wo氏は述べています。「人々は、セルフカストディの重要性を学ぶ必要があります。『鍵でも、コインでもない』。過半数がスポットETFを所有することになれば、長期的には中央集権化と管理につながり、ビットコインの精神に反する可能性がある」と述べた。

多くの業界評論家は、ETFの承認を「ニュースを売る」イベントと呼んでおり、この予想は純粋に誇大広告であると言う人もいるかもしれません。

「上記の考え方に従えば、『ニュースを売る』ことは、中央集権的な機関の手により多くのBTCを委ねるだけです」とゴルディ・オルタは付け加えます。「ビットコインの価値提案を真に理解している人なら誰でも、ドル建ての価格は長期的には意味をなさないので、HODLをすべきだと知っている」

エイタン・カッツは続けて、「歴史的に見て、金融市場はしばしば、大きなイベントを予想して価格が上昇し、ニュースが織り込まれるにつれてイベント後に下落するというパターンを経験します。ビットコインETFの承認も同様の傾向が見られる可能性があります。当初は、投資家の興奮と新たな流入により価格が急騰する可能性がありますが、その後、トレーダーが上昇に乗じて売り払うため、調整が続く可能性があります。」

この業界の強気のサイクルとその超高速回転に精通しているため、この規模のイベントから見られる可能性のある短期的および長期的なBTC価格への影響を検討する価値があります。

「価格への影響は、短期的にも長期的にもプラスになるでしょう」とジェームズ・ウォは付け加えます。「しかし、洗練されたアクター、ファンド、クオンツが参加することで、ボラティリティが高まることが予想されます。」

この質問について、ゴルディ・ホルタは広範な分析を提供しています:「ETFは間違いなく来るべき強気相場の原動力の1つですが、半減期も同様です。BTCの時価総額に資金をもたらすと予想される機関投資家の動きは非常に遅いため、直接購入する場合、少なくとも6〜12Qかかるゆっくりと着実な上昇が見られます。しかし、ETFは、投資会社がこのインプットを前倒しし、半減期前後に多くの買い圧力を行使することを可能にします。これに加えて、アルゼンチンのビットコインに関する新しい政策や、エルサルバドルに続いて同様のアプローチを採用する可能性のある他の国も加わります。これにより、すでに希少な資産にさらに『買い』圧力がかかり、予想外の新たなATHに駆り立てられる可能性があります。」

「短期的には、ETFの承認後、大きなボラティリティの期間が予想されます。これには、ビットコイン価格の急激な上昇の可能性が含まれ、その後、市場が調整するにつれて修正されます」とカッツは付け加えます。「長期的には、ETFの導入は安定性の向上につながる可能性があります。機関投資家や伝統的な投資家を惹きつける可能性が高く、持続的な成長とより成熟した市場行動に寄与する可能性がある」と述べた。

では、ETFの承認は実際にETFの採用BTC促進するのでしょうか?

「ETFをポートフォリオに組み込んでいる人は、ビットコインETFを採用したと思っているかもしれないので、採用が何を意味するのかを定義する必要があります」とHorta氏は言います。「実際、私たちが知っているのは、あなたの鍵でも、あなたのビットコインでもないのです」

「ETFは、ビットコインの採用において重要な役割を果たすことができます。従来の投資家に規制された馴染みのある投資手段を提供し、暗号市場への参入を容易にします」とKatz氏は続け、「これはビットコインの正当性を高めるだけでなく、その魅力を広げます。ETFは、ビットコインに投資するためのよりアクセスしやすい方法を提供することで、従来の金融セクターの人々を含む、暗号空間に重要な新しいオーディエンスをもたらす可能性があります。」

予測の締めくくりとして、ジェームズ・ウォは「ETFの承認は、アクセス性と流動性を向上させることでより多くの採用を促進する資産クラスとしてBTCを正当化します。当局によるこの最初の認識により、より多くの人々が資産クラスとしてのBTCを学び、理解することを余儀なくされ、時間の経過とともにソブリン価値の貯蔵庫としてより実際に採用されることにつながるでしょう。」

Markus WinklerによるPixabayからの画像

免責事項:この記事は教育目的でのみ提供されています。これは、投資を購入、売却、または保持するかどうかについてのNewsBTCの意見を表すものではなく、当然のことながら投資にはリスクが伴います。投資決定を下す前に、ご自身で調査を行うことをお勧めします。このウェブサイトで提供される情報は、完全に自己責任で使用してください。