より長い暗号サイクルの物語が強まるにつれて、機関投資家のポジショニングが進展

市場分析全体で、現在の暗号サイクルにはまだ大きな上昇余地があるという見方が広がっており、一部の報告では、業界はまだピーク段階に近くなく、むしろ拡大段階を経て進化していると主張している。

この見方は、ビットコインなどの主要資産における継続的な機関投資活動と供給側の行動によってますます支持されており、蓄積パターンや長期的なポジショニングは、ボラティリティの期間中でも引き続き進展している。

同時に、イーサリアム関連のエコシステムにおける大規模なステーキングとリステーキングの行動は、供給の構造的ロックの考えを強化している。資産が長期的な利回りやステーキングメカニズムにますます移されると、流通する流動性は実質的に引き締まり、需要が戻るときの将来の価格動向に影響を与える可能性がある。

私の視点では、この物語が重要なのは、単なる価格動きだけでなく、市場の成熟度の進展にある。各サイクルは投機的拡大からよりインフラ主導の成長へと移行する傾向があり、その移行がリアルタイムで展開されているのを私たちは目の当たりにしている。

もう一つ、「拡張サイクル」観を支持する要因は、機関投資家の参加だ。以前のサイクルとは異なり、資本は今や構造化された商品、ファンド、企業のバランスシートを通じて流入しており、純粋なリテール主導の投機ではなくなっている。これにより、サイクルは短縮されるのではなく延長される傾向があり、資本流入はより緩やかで持続的になる。

しかし、バランスを保つことも重要だ。

拡張サイクルの物語は、ボラティリティを排除しない。実際、これらはしばしば急激な調整、セクターのローテーション、センチメントのリセットと共存している。違いは、これらの調整がより広範な上昇の構造的トレンドの中で起こることであり、サイクルの頂点を示すものではない。

私の見解では、重要な問いはサイクルが続くかどうかではなく、その構造がどのように進化するかだ—リテール主導の勢いから機関投資家に支えられた拡大へと。

その移行が続くなら、サイクルの最も強いフェーズはまだ先にある可能性が高い。