私は最近、CoinGeckoが2026年第1四半期の暗号市場について公開した非常に興味深いレポートに気づきました。数字は、2025年末に抱いていた楽観的な見通しとはかなり異なるシナリオを示しています。

基本的に、全体のセクターはかなり縮小しました。総時価総額はこの四半期で20.4％減少し、約2.4兆ドルとなりました。昨年10月のピークと比較すると、ほぼ45％の下落です。平均日取引量も前四半期比で27.2％急落し、1178億ドルに達しました。CoinGeckoの分析によると、これは2025年末の弱気の勢いと、絶えず拡大するグローバルな地政学的不安定性の両方に影響されたとしています。

注目すべきは、ビットコインがこの期間で22％下落した一方、米国とイランの緊張により原油は76.9％急騰したことです。伝統的な指数と比較すると、ナスダックは7.1％下落し、S&P 500はわずか4.8％の下落だったため、暗号資産はかなり大きな打撃を受けました。

ステーブルコインについては、少し異なる状況です。USDTは2022年半ば以来初めて1.6％の下落を記録し、USDCは2.4％増加しており、現在約770億ドルの流通量があります。ステーブルコインの総時価総額は比較的安定しており、3099億ドルを維持しています。

CoinGeckoのレポートで私が最も興味を持ったのは、コモディティの永久契約に関するハイライトです。Solanaは四半期のオンチェーン取引量で30.6％のシェアを持ちリーダーシップを維持していましたが、3月にEthereumに抜かれました。また、Monadもトップ10に入りました。Hyperliquidは、コモディティの永久契約をサポートするHIP-3のアップデート後に勢いを増し、これらの契約はすでに全オープンポジションの約30％を占めています。さらに、tradeXYZプラットフォームの原油の永久契約は、4月9日に1日あたり40億ドルを超える取引量に達し、Hyperliquidのビットコインの1日取引量を初めて上回りました。これは非常に重要な動きです。

主要なCEXのスポット取引では、前四半期比で39.1％の取引量減少が見られ、合計2.7兆ドルとなりました。3月は特に弱く、0.8兆ドルしか記録されず、2023年11月以来最低水準となりました。

基本的に、CoinGeckoは、市場が大きく圧縮されたことを示していますが、一部の新興分野、特にこれらのコモディティデリバティブがかなり成長している点で、力をつけていることも示しています。