私はビットコインの崩壊と米国の景気後退の可能性との相関について非常に興味深い分析を追っています。ブルームバーグの専門家マイク・マグローンは、暗号通貨市場が多くの人が想像するよりもはるかに深刻な経済的弱さを示していると示唆しています。

彼が描くシナリオは懸念を抱かせるものです。米国株の評価額はほぼ一世紀ぶりの極値にあり、S&P 500とナスダック100のボラティリティは異常に低く、暗号のバブルは崩れつつあるようです。これらすべてが、市場で何か大きな動きが起きていることを示しています。マグローンは、特により広範なマクロ経済指標を見ると、下落買い戦略が限界に近づいていると示唆しています。

彼はビットコインとS&P 500の興味深い比較を行いました。もし米国株が5,600まで下落した場合、彼のフレームワークは短期的にはビットコインが5万6千ドルまで下落することを示唆しています。長期的には、彼はビットコインの基本シナリオとして1万ドルを維持しています。現在の価格は77,800ドル付近で変動しているため、かなり下落余地があります。

もう一つ重要だと感じた点は、ホルガー・ツシャピッツが指摘したことで、ビットコインがAIによる破壊者の圧力を受けているソフトウェア株とともに取引されていることです。テックの開発者や投資家が、セクターのストレス時に資金を調達するためにポジションを手放している可能性があります。これが、ビットコインの価格が回復を期待しているときでも常に圧力を受け続ける理由です。

10xリサーチは、重要な警告を発しました。流動性が静かに暗号市場から流出しているということです。時価総額は2.35兆ドルですが、週次取引量は1000億ドルに落ち込み、平均の49％下回っています。ビットコインの取引量は43.3億ドルで、通常より47％少なく、イーサリアムは21.4億ドルで58％少ないです。これは赤信号です。

最も注目すべきは、マクロ経済の状況が改善しているように見える一方で、暗号通貨の価格の反応が抑制されていることです。流動性が枯渇し、ボラティリティが極端になると、急激な動きに対して脆弱になります。一部のアナリストは、リセッション耐性のある資産、例えばリセッション耐性ETFのような資産をリスクヘッジとして考え始めています。実際、流動性縮小の局面では、通常は堅牢とされる資産さえも苦しむのです。

マグローンが明確に伝えたいポイントは、ビットコインの崩壊が米国のより広範な景気後退の引き金となる可能性はあっても、その原因ではないということです。極端な評価、異常に低いボラティリティ、縮小する暗号バブル、流動性の枯渇といった全体像を見ると、市場の重要な転換点に差し掛かっているように思えます。これはビットコインや暗号だけの問題ではなく、株式市場全体で何が起きているかに関わることです。これらのサインに注意を払う価値はあります。