日本の3月のPMI数字を確認したところ、予想よりやや軟化しているようです。総合指数は前月の53.9から52.5に下落しましたが、それでも拡大域にありますが、勢いを失いつつあります。私の注意を引いたのは、この総合数字が製造業とサービス業の両方が同時に冷え込んでいることを反映している点です。

だから、ポイントは - 50を超えると成長を意味しますが、重要なのは絶対値よりもトレンドです。このような総合指数が下がるのを見たとき、通常は経済のペースが緩やかになっていることを示しています。日本はまだ拡大していますが、誤解しないでください、総合指数は基本的に加速が鈍化していることを示しています。

今後もこの総合指標に注目する価値があります。この傾向が続けば、日銀の政策思考や円相場に影響を与える可能性があります。4月の総合数字がどうなるか、興味深いですね。