PPIの発表が出た後、またしてもドルが叩きつけられているのに気づいた。データは基本的に、インフレがいまだに厄介だということを裏づける内容で、市場はその見えてきたものを好まなかった。私の目を引いたのは、メキシコペソと南アフリカランドが、すぐに今日の最高水準まで跳ね返したことだ。メキシコペソを米ドルで追っているなら、圧力が本物だとわかる。ドルが弱くなるにつれて、ペソはじわじわと優勢を取り戻している。これら一連の動きは、金利とFRB（連邦準備制度）の政策をめぐって、これから何が起きるのかをトレーダーが見直すきっかけになっている。人々が今かなり密にこれらの通貨の動きを見ているのは、そうした変化が通常、投資家が経済の健全性についてどう考えているかを示すサインになるからだ。特にペソからドルへの値動きは、国境を越えた取引をしている人、あるいは新興国市場の資金フローを見ている人にとって重要になる。正直、メキシコペソからドルへのこうした動きは、今後に向けて市場がリスクをどのように値付けしていくかについて、より大きな変化を予告することが多い。