1977年、バフェットは株主への手紙の中で、質の高い企業を選別する際に従う基準を初めてまとめました。

この基準は今もなお使われており、核心はたった4つです。
自分の能力の範囲内で、そのビジネスを理解できること。
企業が長期的な競争優位性を持ち、競争に抵抗し、防御力を維持できること。
経営陣が能力と誠実さを兼ね備え、株主の利益と一致していること。
価格があまりに高すぎず、合理的または割安なときに買うこと。