#SaylorReleasesBitcoinTrackerUpdate

毎週月曜日、市場はほぼ他のどのチャートよりも注視する1つのチャートがある：セイラーのビットコイントラッカー更新だ。

今週の数字は、現代企業財務における最も構造的に異例な資本配分プログラムの1つを通じて実行された、執拗で体系的な蓄積の物語を語っている。

ポジションの現在の状態。

ストラテジーは現在761,068 BTCを保有している。総取得コストは約6,576億1,000万ドルで、1枚あたりの平均価格は75,696ドルである。現在のスポット価格70,762ドルでは、ポジションは平均取得コストを下回っている。この差は、1枚あたり約4,934ドル×761,068 BTCのポジションであり、これは四捨五入誤差ではない。これはビットコイン価格に両方向でレバレッジされたバランスシート上の有意な含み損を表している。

しかし買い進みは遅くなっていない。

買い進みのメカニズム。

3月15日終了週、ストラテジーは平均価格70,194ドルで22,337 BTCを追加取得しており、その取得額は15億7,000万ドルであり、1月以来最大の買い進みで、主に年利11.5%の配当を付与するSTRCシリーズ優先株 (の11.5%年配当商品 ) の10億1,000万ドルの売却で賄われている。ビットコイン・パー・シェア (BPS) メトリクスは3月15日現在、約3.0%上昇して約202,000サトシとなった。年初来ベースで、ストラテジーは88,568 BTCを取得しており、年初来BTC利回りは3.4％である。

3月23日時点のトラッカーデータは、シェアあたりのサットが201,695で、1シェアあたりの原価基準が194,358サトシであることを示している。つまり、最近の資本調達で発行された株式はBTC時価総額ナブ（BTC NAV）を1シェアあたり増加させており、希薄化していない。これはセイラーが継続的なエクイティおよび優先株の発行を正当化するために使用するメトリクスである。

100万BTCの目標。

ストラテジーの公表目標は2026年末までに100万BTCである。現在の保有量は761,068である。2026年の残り約9ヶ月で100万BTCに到達するには、さらに約238,932枚のコインを取得する必要がある。つまり、現在のペースで週あたり約6,158 BTCである。資本調達計画は $42 億ドルの買い進み力に引き上げられている。

市場レベルでの意味。

ストラテジーは現在、販売しないという明確な意図を示しているコーポレート財務に閉じ込められた総供給量の約3.5％で、相当な差をつけて公開取引されている最大のビットコイン保有者である。これは単なる企業財務の話ではない。これは供給ダイナミクスの話である。セイラーがトラッカー更新を投稿するたびに、彼はサーキュレーティングサプライの有意な部分がオーダーブックから永久に削除されたことを示唆している。

本日BTC価格70,762ドルで取引されるトレーダーを監視している人たちにとって、セイラーの買い気配はジオポリティカルな売却、FRBのタカ派主義、またはマイニング難易度低下時に消えることはない。それは翌週月曜日のファイリングで現れる。

これはビットコイン史上における最も懲罰的な制度的蓄積であるか、またはネットワークが経験した最大の単一エンティティ濃度リスクである。おそらく両方である。

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