暗号通貨は死んだのか？2025年に半数以上のトークンが失敗した理由

暗号業界は厳しい現実に直面しています。これまでに作成されたトークンの半数以上がすでに崩壊しています。しかし、これが全体のエコシステムが死にかけていることを意味するのでしょうか？必ずしもそうではありません。2025年にトークンの失敗が記録的な水準に達した一方で、暗号通貨の普及は世界の他の地域で同時に加速しており、市場は終末的な衰退ではなく移行期にあることを示しています。

CoinGeckoの包括的な分析によると、2021年半ば以降に開始された約2020万のトークンのうち、53.2％はもはや積極的に取引されていません。これらの失敗の規模は驚くべきもので、2025年だけで1160万のトークンが沈黙し、これは過去5年間のプロジェクトの死の86.3％に相当します。

大規模なトークン崩壊：2025年の記録的な年

数字は劇的な物語を語っています。2021年にはわずか2,584のプロジェクトが失敗しましたが、2024年には130万を超える失敗に急増し、2025年には前例のないレベルに爆発的に増加しました。特に最後の四半期には急激な加速が見られ、770万のトークンが非アクティブになりました。これは2021年以降の暗号プロジェクトの失敗の約35％に相当します。

この壊滅的な四半期は、2025年10月10日のリクイデーション連鎖に続くもので、1日で190億ドルのレバレッジ暗号ポジションが消滅しました。CoinGeckoのアナリスト、ショーン・ポール・リーはこれを暗号史上最大のレバレッジ縮小イベントと評し、市場はすでに投機的ポジションや資金不足のベンチャーで飽和状態にあったと指摘しています。

なぜプロジェクトはこんなに早く崩壊するのか：ミームコインの爆発と簡単に作成できるツール

根本的な原因は、トークンの作成方法の根本的な変化にあります。pump.funのようなプラットフォームは、技術的な障壁を取り除くことでトークンのローンチを民主化しました。誰でも最小限の努力でトークンを展開できるようになり、ハイプだけに支えられた低品質のミームコインプロジェクトの雪崩を引き起こしました。

これらの簡単に立ち上げられるプロジェクトは、ほとんどが数回の取引を経て消滅します。暗号革新を可能にしたアクセスの良さは、投機的なゴミの氾濫も招き、市場は放置された実験や一時的な schemes で溢れ、現れると同時に消えていきました。

二つの市場の物語：トークン崩壊が進む一方で、普及は他所で加速

ここで「暗号は死んだ」という物語は崩れます。先進国のトークン墓場が積み上がる一方で、ラテンアメリカでは爆発的な成長が見られます。地域の取引量は2025年に60％増の7300億ドルに達し、暗号通貨が実世界の用途に深く関わっている証拠となっています。

ブラジルとアルゼンチンがこの拡大を牽引しており、投機的なトークンではなく実用的な用途に基づいています。ステーブルコインは国境を越えた支払い、PayPalなどのプラットフォームからの送金、従来の銀行のボトルネックを回避する手段として機能しています。ユーザーは新しいトークンを追い求めるのではなく、確立された暗号通貨を使って実際の金融問題を解決しています。

この対比は明らかです。先進国のトークン文化は低品質なプロジェクトの重みに潰されつつありますが、発展途上国は日常の取引のための実際の暗号インフラを構築しています。暗号自体は死んでいません。むしろ、異なるエコシステムに分裂しつつあります。一つは失敗した実験の海に沈み、もう一つは静かに金融の基盤となりつつあるのです。