イラン・アメリカ間の対立激化により、世界的なリスク資産が激しく揺れ動いています。ビットコインは暗号市場の中心資産として、2月28日に1日で10%以上の下落を記録し、一時は64,000ドルを割り込みました。24時間以内の全ネットワークの強制清算額は4.63億ドルに達しました。伝統的な安全資産である金（同期間の上昇率1.76%）や原油（ブレント原油の1日あたり8%の上昇）との乖離した動きは、ビットコインの「デジタルゴールド」としての物語を根底から覆すものです。その根本的な原因は次の通りです。

地政学リスクプレミアムの伝達：ホルムズ海峡の封鎖懸念により、世界の原油供給の約20%が脅かされ、原油価格が急騰してインフレ期待を押し上げています。これにより、米連邦準備制度の利下げ期待が挫かれ、ドル高が暗号通貨の評価を抑制しています。

レバレッジ清算の連鎖反応：暗号市場のボラティリティが3%〜5%に達し、高レバレッジのロングポジションが次々と強制清算され、「下落→清算→再下落」という死のスパイラルが形成されています。3月1日には恐怖・欲望指数が15まで低下し、極端な恐怖状態に陥っています。

ハッシュレートインフラの脅威：イランは世界第4位のビットコインのハッシュレート供給国（全体の4%〜7%を占める）ですが、軍事攻撃によりハッシュレートが一時的に10%急落し、ネットワークのセキュリティに対する期待に直接影響しています。

現在、ビットコインは65,000ドルから68,000ドルの範囲で強固なサポート帯を形成しています。60,000ドルを割り込むと、技術的な売り圧力が高まる可能性があり、一方で70,000ドルを突破すれば上昇余地が拡大します。投資家は、3月11日のCPIデータや3月18日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合に注目するとともに、イラクやカタールなど中東諸国の情勢悪化によるリスクの外部波及にも警戒すべきです。推奨される戦略は、「コアポジション＋ダイナミックヘッジ」であり、現物の配分比率を20%以内に抑え、BTCやETHなどの主要資産を優先し、ETFの資金流入やオンチェーンの保有状況を継続的に監視することです。