NebiusはAIクラウドサービス市場を変革、Q4は$227M を超えて急騰、アナリストの予測を上回る

Nebiusは、急速に拡大しているAIクラウドサービスの提供者であり、2025年第4四半期の財務結果を発表しました。これには、爆発的な成長と運営上の課題の増加の両方が浮き彫りになっています。同社の収益は2億2770万ドルに急増し、前年比547％の驚異的な伸びを示しました。しかし、この印象的な数字はウォール街の予想である2億4750万ドルを下回り、事前取引で株価は下落しました。

成長を支えるAIクラウドサービスエンジン

Nebiusの拡大の中心は、企業が人工知能の能力を構築するためにNvidiaのGPUと計算インフラを提供するコアのAIクラウドサービス事業です。同社はAIクラウドサービスの重要な提供者として位置付けられ、業界全体を席巻しているGPU不足危機の恩恵を受けています。

Microsoft、Amazon、Metaなどの大手テクノロジー企業は、GPU容量へのアクセスを巡って激しく競争しており、代替のAIクラウドサービス提供者に対する前例のない需要を生み出しています。この不足は、Nebiusの急速な台頭を直接促進しています。同社は、Microsoftとの170億ドルの協力やMetaとの30億ドルの注文など、AIクラウドサービスの強さを示す主要な契約を獲得しています。これらのパートナーシップは、AIクラウドサービスが企業インフラ戦略において重要な役割を果たしていることを示しています。

調整後EBITDAは1500万ドルに達しましたが、調整後純損失は1億7300万ドルに拡大し、前年同期の6900万ドルの損失から151％増加しました。この損失拡大はインフラ投資と規模拡大への巨額投資を反映していますが、同時にAIクラウドサービス分野の競争激化と、CoreWeaveなどのライバルに対する市場シェア獲得競争も浮き彫りにしています。

競争圧力と市場の加速

AIクラウドサービスへの爆発的な需要は、NebiusとCoreWeaveをこのセクターで最も注目されるインフラ企業に押し上げています。ハイパースケーラーが自社の計算需要を内部で満たせないため、両社は新興のAIクラウドサービス提供者のエコシステムにとって不可欠なパートナーとなっています。

この構造的な需要優位性により、Nebiusは収益の予想外の結果にもかかわらず注目を集めています。投資家は収益の不足を気にせず、むしろ同社のAIインフラ構築における戦略的な位置付けに注目しています。

ヨーロッパ最大のデータセンタープロジェクト

今後の展望として、Nebiusはフランスのベトゥーンに240メガワットのデータセンターを建設する計画を発表しました。この施設は完成時にヨーロッパ最大級となり、旧ピレリタイヤ工場の敷地内に建設される予定です。

最高コミュニケーション責任者のTom Blackwellは、段階的な展開戦略を示し、2026年夏までに最初のセクションを稼働させ、2026年末までに総容量の約半分が稼働する見込みだと述べました。業界アナリストは、この規模のデータセンターには数十億ユーロの投資が必要と見積もっており、これは世界的にAIクラウドサービスの需要が持続すると同社が確信している証拠です。

この積極的な拡大は、第4四半期の収益不足にもかかわらず、AIクラウドサービスの需要を支える構造的な追い風が今後も続くと経営陣が考えていることを示しており、ヨーロッパの新興データセンターの動きに対して大規模な資本投入を正当化しています。