2月23日このラウンドのビットコイン暴落深度解説

先にレバレッジについて
この急落は典型的な高レバレッジによる連鎖踏み倒し
ロングポジションの強制清算が価格下落を引き起こし
価格の下落がさらに多くのロングの強制清算を誘発し、最終的には死の螺旋へとつながる

次にマクロ面を見ると、全てが変わった
市場はもともと2026年に大幅な利下げを予想していたが、その見通しはほぼ崩れた
さらに米財務長官が【強いドル】を再度強調
ドル指数は直接反発した

トランプの関税は10%から15%に引き上げられた
世界的にリスク回避のムードが高まる
問題は、今回のビットコインには全くリスク回避の性質がなかったこと
まさに高いボラティリティリスク資産
リスク志向が後退すると、最初に切り捨てられるのはこれだ

機関投資家も撤退中
ビットコイン現物ETFは連続3ヶ月の純流出を記録し、合計48億ドルが流出
長期資金の受け皿がなく、流動性は自然に枯渇
市場の深度は昨年10月のピークから30%以上縮小
流動性の低い市場では、小さな注文一つで価格を突き抜けることも可能

地政学的衝突はまだ拡大中で、金は史上最高値を更新
しかしビットコインは激しく下落
金との相関係数は-0.15に低下
【危機回避】の物語は今回完全に否定された
資金はどこへ行ったのか？はっきりしている
金や米国債、その他の確実性資産に回帰している

最後にテクニカル面に戻ると
65,000ドルの位置は、市場に広く認識された心理的節目
中期的なトレンドのサポートラインでもある
これを効果的に下抜けると
個人投資家の損切り、恐怖売り、プログラム売りが一斉に出てくる

恐怖・欲望指数は一気に6まで上昇し【極度の恐怖】に突入
この感情の下では、ネガティブな循環が形成されると
どんどん売りが加速し、売りが加速するとさらに下落、底は誰にもわからなくなる

今回の下落は単なる調整ではなく
複数のロジックの共振の結果：
マクロの方向転換、レバレッジの清算、流動性の枯渇、
リスク回避の物語の否定、重要ポイントの割り込み

今後の動きは
新たな物語が信頼を取り戻せるかどうか次第
注視していこう