#TrumpAnnouncesNewTariffs 1. VASP 2.0時代：もはや「みなし」コンプライアンスは存在しない

レガシー事業者の猶予期間は消え去った。義務的なライセンス制度への移行により、SFCはデジタル資産の全ライフサイクルを監督する権限を持つことになる—販売を行うOTCブローカーから保管を担当するカストディアンまで。
完全監督：ポートフォリオマネージャーやコンサルティング会社も主要取引所と同じ目線で監視される。
2026年期限：今年中に完全な規制基準を満たせない提供者は事業を停止し、市場から低品質な事業者を「排除」することになる。
2. ステーブルコインの「流動性の堀」
2026年3月までに、アルゴリズム型や担保不足のステーブルコインの野放し状態は香港の小売利用に対して実質的に禁止される。
1:1の準備金：高流動性の伝統的資産に裏付けられたコインのみ許可される。
市場退出：これにより参入障壁が高まり、デジタルHKDや「規制された」USDペッグコインが地域経済の主要なレールとなる。
3. ギャップを埋める：TradFiとDeFiの融合
2026年2月のSFCの担保化に関する発表は、機関投資家の「ビッグマネー」にとって真のゲームチェンジャーとなる。
担保としての仮想資産：ビットコインやイーサリアムを担保にした証拠金取引を許可し、暗号資産を金や株式に類似した成熟した資産クラスとして扱う。
永久契約：プロ投資家向けにレバレッジ付き永久契約を合法化することで、香港はかつて海外の未規制プラットフォームに流出していた巨大な取引量を取り戻そうとしている。