シルバーETFの急騰：$120 の上昇はただの話題に過ぎないのか？

銀の価格は、強気の投資家さえ予測しなかった水準に達しています。近頃、貴金属のこの価格は1オンスあたり120ドルを超え、数か月前の約40ドルから3倍に上昇しました。人気の銀ETFであるiShares Silver Trustは、過去1年間で約220％の驚異的なリターンをもたらしています。これに比べて、同期間のS&P 500はわずか15％の上昇にとどまっています。しかし、この驚異的な銀ETFの急騰は、今も買い時なのか、それともすでにピークに達しているのかという疑問を投げかけています。

安全資産が投機バブルに変わるとき

伝統的に、銀と金はポートフォリオの分散手段として機能し、株式市場の評価が過熱しているときに投資家が頼る安全な避難場所です。世界経済の不確実性や地政学的緊張の高まりの中で、この魅力は理にかなっていました。しかし、ここに逆説があります：銀を魅力的なヘッジとするこの急騰は、今やリスクの高い賭けとなっています。

アナリストは次第に、この銀の上昇を根拠のあるものではなく、投機によるものとみなす傾向が強まっています。個人投資家が一斉に資産に群がり、その価格を持続不可能なレベルに押し上げると、その結果はしばしばミーム株の現象に似たものとなります。最近の連邦準備制度理事会の新議長候補発表後の銀価格の急落は、この上昇がいかに脆弱であるかを示しています。たった一つの政治的出来事が、銀と銀ETFの価格を崩壊させたのです。これは、熱狂ではなく経済の実態に基づかない盛り上がりが、上昇を支えていることを示唆しています。

今の銀ETFには隠れたリスクが潜む

パラボリックな動きの最大の危険は、その予測不可能性にあります。勢いが永遠に続くと信じて購入したものの、実際にはピーク付近で手を出してしまい、損失が甚大になることもあります。

歴史的に見て、iShares Silver Trustは正当なポートフォリオの分散手段となり得ました。ですが、今では？これをポートフォリオに加えることは、リスクを高めるだけで、むしろ分散効果を減少させる可能性があります。極端なボラティリティと過大評価された価格は、銀を防御的資産から投機的資産へと変貌させてしまいました。真の分散を求める投資家は、配当を出す株式や、感情の揺れに左右されにくい低ボラティリティの代替資産の方が適しているでしょう。

賢明な選択肢：銀ETFブームから一歩引く

銀ETFに手を出す前に、次の現実を考えてみてください：プロの投資チームさえも慎重になっています。長期投資家にとって最も魅力的なチャンスは、一般的には他にあります。歴史は、資産が「今熱い」となるとき、タイミングを計るのがほぼ不可能であり、タイミングを誤るとその代償は大きいことを示しています。

ポートフォリオの保護と分散を目指すなら、銀の現在の過熱した評価と極端な価格変動は、信頼できる選択肢とは言えません。時には、最も賢明な投資判断は、最も流行のトレンドを追うことではなく、冷静に見極めてより合理的なエントリーポイントを待つことなのです。