コーニングは、2007年以来アップルのiPhoneラインナップを支える耐久性と傷に強いガラスパネルの供給で長く知られてきました。しかし、同社の驚異的な株価パフォーマンス—過去2年間で3倍に増加—は、全く異なる事業セグメントに起因しています。半導体業界は根本的な変革の真っ只中にあり、コーニングはその中心に位置しています。同社はハイパースケールデータセンター向けの光ファイバーインターコネクトソリューションの主要供給者となっており、Metaプラットフォームが最近発表した60億ドル規模の長期注文は、この市場の変化の規模を示しています。## AIブームは従来の接続方式を超える光学インフラを要求人工知能（AI）アプリケーションを支えるデータセンターには、処理ユニット間の接続性にかつてないレベルが求められています。例えば、NvidiaのNV-Link 72構成は、72個のグラフィックス処理ユニット（GPU）を束ねており、これらの半導体コンポーネントを約2マイルのインターコネクトケーブルで接続しています。従来、データセンター運用者はこの目的に銅ケーブルを使用していましたが、半導体業界は性能上の根本的な優位性から、急速に光ファイバーに移行しています。光ファイバーは銅よりも高速で情報を伝達し、はるかに長距離にわたって信号の劣化を最小限に抑えながら効果的に動作します。これは、AIデータセンターの規模拡大が続く中で重要な利点です。今日の構成では1ノードあたり72GPUを搭載していますが、将来的には数百ユニットに拡大し、半導体インターコネクトはより長距離にわたる必要があります。この銅から光ファイバーへの技術的移行は、データセンター設計の避けられない進化を示しています。例えば、Metaがルイジアナ州で建設中のハイペリオン施設を考えてみましょう。Metaは2030年までに完成させる予定です。この施設には約130万GPUが収容されると予測されています。1つの72GPUスタックに2マイルの光ファイバーケーブルが必要とされる場合、ハイペリオンの半導体インフラだけで36,000マイル以上の光ファイバーが必要となります。これをMetaの世界中の30のデータセンターに拡大すると、その規模は驚異的です。## Metaの巨大注文は爆発的なデータセンター拡大を反映コーニングとMetaの60億ドルの契約は、単なる取引以上の意味を持ちます。これは、半導体集約型アプリケーションにおける光ファイバーの採用が加速していることを示すシグナルです。CEOのウェンデル・ウィークスは、長期的にはデータセンター用光ファイバーの市場規模は現在の水準の3倍に拡大する可能性があると公に述べています。これは、AIの発展とそれに伴う半導体の展開増加によるものです。ウィークスはさらに、コーニングがMetaの契約と同規模・同範囲の追加契約を複数最終調整中であることも示唆しています。これが正しければ、同社の将来の収益見込みには、さらに数十億ドル規模の契約が複数存在する可能性があり、市場評価が十分に反映していない巨大な成長余地を示しています。## コーニングのエンタープライズ事業は驚異的な収益成長を示すこの半導体関連の機会に関する財務データは非常に魅力的です。2025年度のコーニングのコア収益は164億ドルで、前年同期比13％増となっています。しかし、半導体メーカー向けの光通信部門は、より速いペースで拡大し、35％増の62億ドルに達しました。このセグメントをさらに詳しく見ると、コーニングのエンタープライズ光通信事業は年間30億ドルの収益を上げ、61％の驚異的な成長率で拡大しています。ハイパースケールデータセンターのサブセグメント、つまり半導体インフラの部分は、収益が2倍以上に増加しています。特に、光通信部門は純利益も71％増の10.5億ドルに達し、コーニングの年間純利益22億ドルのほぼ半分を占めています。この収益性の拡大は、半導体供給チェーンにおける光ファイバーソリューションの需要の高さを反映しています。半導体メーカーがインターコネクト能力を巡って激しく競争する中、コーニングは価格決定力を大きく高めており、マージンの拡大を可能にしています。## 半導体業界の同業他社と比較して妥当な評価コーニングは、2025年のコア一株当たり利益（EPS）を2.52ドルとし、これに基づく株価収益率（P/E）は40.8倍です。これは、広範な市場指数と比べてかなりのプレミアムですが（S&P 500は26.6、ナスダック100は32.6）、半導体や半導体装置関連企業と比較すると妥当な範囲にあります。AIデータセンターの中心的存在であるGPUメーカーのNvidiaは、P/Eが47.1です。主要な半導体装置メーカーのBroadcomは、P/Eが48.5です。この競争激しい半導体業界の中で、コーニングの評価は控えめに見えます。特に、CEOが今後も追加の大規模な収益契約が続くと示唆していることを考慮すればなおさらです。## AIインフラの持続的成長に向けた展望コーニングの長期的な半導体事業の可能性を支える要因は堅固に見えます。技術的な必要性（銅よりも優れた光ファイバーの性能）、巨額の資本投入（ハイパースケールデータセンターの拡大）、そして実証された需要（60億ドルのMeta注文と追加契約の可能性）が、強力な成長ストーリーを作り出しています。AIの能力が進化し続け、半導体メーカーが生産を拡大するにつれて、コーニングが供給する光ファイバーソリューションはデータセンターのアーキテクチャにおいてますます中心的な役割を果たすでしょう。同社が半導体業界向け光インターコネクト技術の主要サプライヤーとして戦略的に位置付けられていることは、今後も高い成長率を維持できる可能性を示唆しており、AIインフラの動向に注目する投資家にとって重要な機会となっています。
コーニングの$6 十億ドルのMeta契約が半導体業界の光学的未来を示す
コーニングは、2007年以来アップルのiPhoneラインナップを支える耐久性と傷に強いガラスパネルの供給で長く知られてきました。しかし、同社の驚異的な株価パフォーマンス—過去2年間で3倍に増加—は、全く異なる事業セグメントに起因しています。半導体業界は根本的な変革の真っ只中にあり、コーニングはその中心に位置しています。同社はハイパースケールデータセンター向けの光ファイバーインターコネクトソリューションの主要供給者となっており、Metaプラットフォームが最近発表した60億ドル規模の長期注文は、この市場の変化の規模を示しています。
AIブームは従来の接続方式を超える光学インフラを要求
人工知能（AI）アプリケーションを支えるデータセンターには、処理ユニット間の接続性にかつてないレベルが求められています。例えば、NvidiaのNV-Link 72構成は、72個のグラフィックス処理ユニット（GPU）を束ねており、これらの半導体コンポーネントを約2マイルのインターコネクトケーブルで接続しています。従来、データセンター運用者はこの目的に銅ケーブルを使用していましたが、半導体業界は性能上の根本的な優位性から、急速に光ファイバーに移行しています。
光ファイバーは銅よりも高速で情報を伝達し、はるかに長距離にわたって信号の劣化を最小限に抑えながら効果的に動作します。これは、AIデータセンターの規模拡大が続く中で重要な利点です。今日の構成では1ノードあたり72GPUを搭載していますが、将来的には数百ユニットに拡大し、半導体インターコネクトはより長距離にわたる必要があります。この銅から光ファイバーへの技術的移行は、データセンター設計の避けられない進化を示しています。
例えば、Metaがルイジアナ州で建設中のハイペリオン施設を考えてみましょう。Metaは2030年までに完成させる予定です。この施設には約130万GPUが収容されると予測されています。1つの72GPUスタックに2マイルの光ファイバーケーブルが必要とされる場合、ハイペリオンの半導体インフラだけで36,000マイル以上の光ファイバーが必要となります。これをMetaの世界中の30のデータセンターに拡大すると、その規模は驚異的です。
Metaの巨大注文は爆発的なデータセンター拡大を反映
コーニングとMetaの60億ドルの契約は、単なる取引以上の意味を持ちます。これは、半導体集約型アプリケーションにおける光ファイバーの採用が加速していることを示すシグナルです。CEOのウェンデル・ウィークスは、長期的にはデータセンター用光ファイバーの市場規模は現在の水準の3倍に拡大する可能性があると公に述べています。これは、AIの発展とそれに伴う半導体の展開増加によるものです。
ウィークスはさらに、コーニングがMetaの契約と同規模・同範囲の追加契約を複数最終調整中であることも示唆しています。これが正しければ、同社の将来の収益見込みには、さらに数十億ドル規模の契約が複数存在する可能性があり、市場評価が十分に反映していない巨大な成長余地を示しています。
コーニングのエンタープライズ事業は驚異的な収益成長を示す
この半導体関連の機会に関する財務データは非常に魅力的です。2025年度のコーニングのコア収益は164億ドルで、前年同期比13％増となっています。しかし、半導体メーカー向けの光通信部門は、より速いペースで拡大し、35％増の62億ドルに達しました。
このセグメントをさらに詳しく見ると、コーニングのエンタープライズ光通信事業は年間30億ドルの収益を上げ、61％の驚異的な成長率で拡大しています。ハイパースケールデータセンターのサブセグメント、つまり半導体インフラの部分は、収益が2倍以上に増加しています。特に、光通信部門は純利益も71％増の10.5億ドルに達し、コーニングの年間純利益22億ドルのほぼ半分を占めています。
この収益性の拡大は、半導体供給チェーンにおける光ファイバーソリューションの需要の高さを反映しています。半導体メーカーがインターコネクト能力を巡って激しく競争する中、コーニングは価格決定力を大きく高めており、マージンの拡大を可能にしています。
半導体業界の同業他社と比較して妥当な評価
コーニングは、2025年のコア一株当たり利益（EPS）を2.52ドルとし、これに基づく株価収益率（P/E）は40.8倍です。これは、広範な市場指数と比べてかなりのプレミアムですが（S&P 500は26.6、ナスダック100は32.6）、半導体や半導体装置関連企業と比較すると妥当な範囲にあります。
AIデータセンターの中心的存在であるGPUメーカーのNvidiaは、P/Eが47.1です。主要な半導体装置メーカーのBroadcomは、P/Eが48.5です。この競争激しい半導体業界の中で、コーニングの評価は控えめに見えます。特に、CEOが今後も追加の大規模な収益契約が続くと示唆していることを考慮すればなおさらです。
AIインフラの持続的成長に向けた展望
コーニングの長期的な半導体事業の可能性を支える要因は堅固に見えます。技術的な必要性（銅よりも優れた光ファイバーの性能）、巨額の資本投入（ハイパースケールデータセンターの拡大）、そして実証された需要（60億ドルのMeta注文と追加契約の可能性）が、強力な成長ストーリーを作り出しています。
AIの能力が進化し続け、半導体メーカーが生産を拡大するにつれて、コーニングが供給する光ファイバーソリューションはデータセンターのアーキテクチャにおいてますます中心的な役割を果たすでしょう。同社が半導体業界向け光インターコネクト技術の主要サプライヤーとして戦略的に位置付けられていることは、今後も高い成長率を維持できる可能性を示唆しており、AIインフラの動向に注目する投資家にとって重要な機会となっています。