ユーロの力：なぜ通貨の強化だけではECBの政策変更は不十分なのか

エバーコアISＩのアナリストは、ユーロの為替レートと欧州中央銀行の金利決定との関係について新たな見解を示しました。Jin10のデータによると、専門家は現在のユーロの世界市場での強さは、ECBが金利引き下げを再検討させるほどの十分な力を持っていないと指摘しています。代わりに、そのような大きな変化をもたらすには、より深刻な要因、すなわち消費者需要の低迷によるインフレ期待の大幅な低下が必要です。

重要な水準：強いユーロに影響を与えるために必要なこと

アナリストは、ユーロの実力が規制当局の決定に影響を与える可能性のある具体的な価格目標を設定しました。彼らの計算によると、ユーロは米ドルに対して1.25まで上昇する必要があり、その水準に達すれば十分な圧力を生み出し、ECBに金利引き下げを真剣に検討させることになるとしています。現時点では、その水準はやや遠く、現在の通貨の強さの影響は限定的であることを示しています。

2026年までの金利予想

エバーコアISＩのアナリストは、基本シナリオとして、ECBが今年を通じて現行の金利水準を維持すると構築しています。ただし、彼らはリスクの非対称性を指摘し、リスクはむしろ金利を引き下げる方向に偏っているとしています。この予測は、経済見通しにおける不確実性を示しています。

今後のシナリオ：穏やかなものから積極的な行動まで

エバーコアISＩの分析のニュアンスは、潜在的な展開の道筋を明らかにしています。ユーロの過度な強化が起きた場合、ECBは金利を一度引き下げる決定を下す可能性があります。しかし、これに加えてインフレ期待のさらなる低下に伴う経済圧力が広がれば、中央銀行は年間で二度の金利引き下げを行う可能性もあります。したがって、経済要因の強さが金融政策の強度を決定づけることになるでしょう。