🟠 米国1月CPIは引き続き鈍化しています。

- ヘッドラインCPI +2.4% YoY、予想の2.5%を下回り、前月の2.7%から低下。
- コア#CPI +2.5% YoY、予想通りで、前月の2.6%からわずかに低下。
-> 現在の水準は過去4年で最も低い範囲に近づいています。年率の減少傾向は維持されています。
月次で見ると：
- ヘッドライン +0.2% MoM、前月の0.3%より低い。
- コア +0.3% MoM、12月の0.2%から上昇。
CPIの構成要素には特に注目すべき点はありません。減少の要因はエネルギー価格の下落ですが、ガソリン価格は1月中旬から約5%上昇しているため、エネルギーからの減少傾向は今後続かない可能性があります。商品価格 +0.010% MoM、ほぼ横ばい。
-> 商品インフレはほぼ解消されつつあります。すべてはサービス価格に集中しています。米国の電気料金は史上最高水準にあります。
Truflationは約0.72% YoYと報告しており、ヘッドラインCPIの2.4%よりもはるかに低いです -> 実質的な価格圧力は公式データよりも早く低下しています。
また、#Fedを支持するデータです。高インフレサイクルは2022年にピークを迎え、その後ほぼインフレが再び高騰する可能性はありません。インフレはほぼ終わりで、残る議論は流動性とFedの政策見解が「すべて順調な段階」にあるかどうかです。