Salesforceは、2025年10月に終了した第3四半期のCRM収益報告で、総収益は102億6000万ドルとなり、アナリストのコンセンサスと正確に一致しましたが、収益性の向上を示す堅調な利益率を示しました。同社は1株当たりの利益を3.25ドルと報告し、コンセンサス予想の2.85ドルを14.04%上回る好調な結果となり、堅実な運営効率を示しています。前年比8.6%の売上高成長は過去のサイクルと比較すると控えめに見えますが、利益のパフォーマンスは、Salesforceが成長が鈍化する環境下でもマージンを拡大し、株主価値を提供できる能力を示しています。CRMの収益ストーリーは、見出しの数字を超えたものです。サブスクリプションビジネスの重要な先行指標であるRemaining Performance Obligations（残存履行義務額）は、595億ドルとなり、5人のアナリストの平均予想の590億5000万ドルをわずかに上回りました。現在のRPOは294億ドルで、予想の290億4000万ドルを上回り、今後の四半期にわたる顧客のコミットメントと収益の見通しの強さを裏付けています。## 地域別収益の成長パターンは不均一Salesforceの海外展開は地域ごとに結果が分かれました。アメリカ地域の収益は67億ドルに達し、前年比7.8%の成長を示しましたが、コンセンサス予想の71億8000万ドルには届きませんでした。アメリカは引き続き最大の収益源ですが、より成長の早い地域と比べて鈍化の兆しも見られます。ヨーロッパは最も好調な地域で、四半期の収益は24億7000万ドルに達し、前年比10.9%の増加を示しました。これは、同地域での企業導入の拡大を反映しています。アナリスト予想の20億5000万ドルを上回る結果です。アジア太平洋地域も好調で、収益は10億9000万ドルとなり、前年同期比9%増、アナリスト予想の10億2000万ドルも超えました。地域の広がりは、SalesforceのCRM収益成長が特定の市場に集中しているのではなく、世界的な需要によるものであることを示しています。## Agentforceがサブスクリプションとサポート収益を牽引サブスクリプションとサポート収益は97億3000万ドルとなり、12人のアナリストの平均予想の97億2000万ドルをわずかに上回り、前年比9.5%の増加を示しました。このセグメントは、CRMの収益ストーリーの中で最も成長が顕著な部分です。Agentforceは、SalesforceのAI搭載プラットフォームスイートとして、重要な成長の原動力となっています。Agentforce 360 Platform、Slack、その他のカテゴリーは21億8000万ドルを生み出し、前年比19.5%の加速を示し、アナリスト予想の20億7000万ドルを超えました。この爆発的な成長は、Salesforceの人工知能製品に対する市場の熱狂を裏付けています。Agentforce Serviceの収益は25億ドルに達し、アナリストの予想と正確に一致し、年率9.1%の成長を記録しました。一方、Agentforce MarketingとAgentforce Commerceは合わせて13億6000万ドルとなり、予想の13億9000万ドルをわずかに下回るものの、前年比2%の成長を示しています。Agentforce IntegrationとAgentforce Analyticsは13億9000万ドルを生み出し、コンセンサスの14億7000万ドルには届きませんでしたが、年率6.1%の成長を続けています。これらのセグメントは予想を上回りませんでしたが、前年比のポジティブな推移は、SalesforceがAI駆動のソリューションセットを顧客セグメントに拡大していることを示唆しています。プロフェッショナルサービスおよびその他の収益は前年比5.7%減の5億3300万ドルとなり、アナリスト予想の5億4150万ドルをやや下回りました。これは、企業がプロフェッショナルサービスからサブスクリプションモデルへの移行を進める典型的なパターンです。## 市場の反応と投資への示唆堅調な収益実績にもかかわらず、Salesforceの株価は過去1ヶ月で7.8%下落し、広範なS&P 500指数のわずか0.1%の下落と比較されます。同社の株はZacksランク#3（ホールド）評価を受けており、短期的なパフォーマンスは市場平均に沿う可能性が高いと示唆しています。CRMの収益結果は、AI駆動の収益成長への移行を進めながら、堅実な収益性を維持している企業を示しています。強力なRPOの数値と地域分散は、今後の収益の見通しに自信をもたらし、Agentforceの採用拡大は、エンタープライズAIにおける製品と市場の適合性の成功を示しています。Salesforceの収益を注視する投資家は、同社の穏やかなトップライン成長とともに、拡大する利益率と成長するAI収益の機会を評価すべきです。
Salesforce CRMの2025年第3四半期の収益が予想を上回る：数字が明らかにするもの
Salesforceは、2025年10月に終了した第3四半期のCRM収益報告で、総収益は102億6000万ドルとなり、アナリストのコンセンサスと正確に一致しましたが、収益性の向上を示す堅調な利益率を示しました。同社は1株当たりの利益を3.25ドルと報告し、コンセンサス予想の2.85ドルを14.04%上回る好調な結果となり、堅実な運営効率を示しています。前年比8.6%の売上高成長は過去のサイクルと比較すると控えめに見えますが、利益のパフォーマンスは、Salesforceが成長が鈍化する環境下でもマージンを拡大し、株主価値を提供できる能力を示しています。
CRMの収益ストーリーは、見出しの数字を超えたものです。サブスクリプションビジネスの重要な先行指標であるRemaining Performance Obligations（残存履行義務額）は、595億ドルとなり、5人のアナリストの平均予想の590億5000万ドルをわずかに上回りました。現在のRPOは294億ドルで、予想の290億4000万ドルを上回り、今後の四半期にわたる顧客のコミットメントと収益の見通しの強さを裏付けています。
地域別収益の成長パターンは不均一
Salesforceの海外展開は地域ごとに結果が分かれました。アメリカ地域の収益は67億ドルに達し、前年比7.8%の成長を示しましたが、コンセンサス予想の71億8000万ドルには届きませんでした。アメリカは引き続き最大の収益源ですが、より成長の早い地域と比べて鈍化の兆しも見られます。
ヨーロッパは最も好調な地域で、四半期の収益は24億7000万ドルに達し、前年比10.9%の増加を示しました。これは、同地域での企業導入の拡大を反映しています。アナリスト予想の20億5000万ドルを上回る結果です。アジア太平洋地域も好調で、収益は10億9000万ドルとなり、前年同期比9%増、アナリスト予想の10億2000万ドルも超えました。地域の広がりは、SalesforceのCRM収益成長が特定の市場に集中しているのではなく、世界的な需要によるものであることを示しています。
Agentforceがサブスクリプションとサポート収益を牽引
サブスクリプションとサポート収益は97億3000万ドルとなり、12人のアナリストの平均予想の97億2000万ドルをわずかに上回り、前年比9.5%の増加を示しました。このセグメントは、CRMの収益ストーリーの中で最も成長が顕著な部分です。
Agentforceは、SalesforceのAI搭載プラットフォームスイートとして、重要な成長の原動力となっています。Agentforce 360 Platform、Slack、その他のカテゴリーは21億8000万ドルを生み出し、前年比19.5%の加速を示し、アナリスト予想の20億7000万ドルを超えました。この爆発的な成長は、Salesforceの人工知能製品に対する市場の熱狂を裏付けています。Agentforce Serviceの収益は25億ドルに達し、アナリストの予想と正確に一致し、年率9.1%の成長を記録しました。
一方、Agentforce MarketingとAgentforce Commerceは合わせて13億6000万ドルとなり、予想の13億9000万ドルをわずかに下回るものの、前年比2%の成長を示しています。Agentforce IntegrationとAgentforce Analyticsは13億9000万ドルを生み出し、コンセンサスの14億7000万ドルには届きませんでしたが、年率6.1%の成長を続けています。これらのセグメントは予想を上回りませんでしたが、前年比のポジティブな推移は、SalesforceがAI駆動のソリューションセットを顧客セグメントに拡大していることを示唆しています。
プロフェッショナルサービスおよびその他の収益は前年比5.7%減の5億3300万ドルとなり、アナリスト予想の5億4150万ドルをやや下回りました。これは、企業がプロフェッショナルサービスからサブスクリプションモデルへの移行を進める典型的なパターンです。
市場の反応と投資への示唆
堅調な収益実績にもかかわらず、Salesforceの株価は過去1ヶ月で7.8%下落し、広範なS&P 500指数のわずか0.1%の下落と比較されます。同社の株はZacksランク#3（ホールド）評価を受けており、短期的なパフォーマンスは市場平均に沿う可能性が高いと示唆しています。
CRMの収益結果は、AI駆動の収益成長への移行を進めながら、堅実な収益性を維持している企業を示しています。強力なRPOの数値と地域分散は、今後の収益の見通しに自信をもたらし、Agentforceの採用拡大は、エンタープライズAIにおける製品と市場の適合性の成功を示しています。Salesforceの収益を注視する投資家は、同社の穏やかなトップライン成長とともに、拡大する利益率と成長するAI収益の機会を評価すべきです。