2月13日満期のための2つの興味深いAGQオプション戦略

トレーダーはProShares Ultra Silver（AGQ）の監視を続けており、今後いくつかの興味深いデリバティブの機会が見えてきました。新たな契約は本日利用可能となり、3月13日の満期をターゲットにしています。私たちの分析によると、特に注目すべき2つの戦略があり、それぞれ市場の見通しやリスク許容度に応じて異なる利点を持っていますが、共通して魅力的な要素もあります。それは、株価が大きく動かなくても魅力的なリターンを生み出せる点です。

プットオプション戦略：割引エントリーと高い確率

一つの興味深いアプローチは、$362.50のストライク価格のプット契約で、現在のビッド価格は$77.80です。「売りから始める」戦略を採用する投資家は、そのストライクでAGQ株を購入する義務を負いますが、受け取るプレミアムによって実質的にコストベースは$284.70となり、現在の市場価格$374.06よりもかなり魅力的です。$362.50のストライクは、今日の取引レベルの約3%下に位置し、アウト・オブ・ザ・マネーのポジションとなり、顕著な上昇余地を持ちます。

この戦略の確率分析は特に興味深いもので、分析データによると、この契約が無価値で満期を迎える確率は約72%と推定されます。つまり、売り手はプレミアムを純粋な利益として保持し、株式を保有しなくても済むのです。その結果、投資資本に対して21.46%のリターンを生み出し、年率換算では182.35%となる、いわゆるYieldBoost指標を示します。すでにAGQ株を購入する計画がある投資家にとっては、このアプローチは待つことで少し良いエントリーポイントを得ることに対して報酬を得ることにほかなりません。

もちろん、株価が$362.50を下回る確率も28%存在し、その場合は所有権を引き受けることになります。しかし、そのシナリオでも、実際のコストベースは今日の市場価格よりもはるかに魅力的な水準となります。AGQの過去12ヶ月の取引履歴を見ると、$362.50のストライクは歴史的に合理的なサポートレベルを示してきましたが、絶対的な底値ではありません。

コールオプション戦略：プレミアム収入と上昇制限

もう一つの興味深い機会は、$400.00のストライクのコール契約で、プレミアムは$126.20です。今日の価格でAGQを購入し、このコールを売る「カバードコール」ポジションを取ると、$400.00の行使レベルに直面します。受け取ったプレミアムと合わせて、この戦略は満期の3月13日に行使された場合、合計で40.67%のリターンをもたらす可能性があります。

この戦略の面白い点は、確率と機会コストに関係しています。分析によると、行使される確率はわずか33%であり、つまり67%の確率でコールは無価値で満期を迎え、株式を保持しながらプレミアムを全て利益として得られます。その場合、プレミアムだけで33.74%の追加リターンとなり、年率換算では286.66%のYieldBoostを示します。

ただし、当然ながら上昇制限があります。AGQが$400を大きく超えて上昇した場合、その上昇分を逃すことになります。$400のストライクは、過去12ヶ月間にわたり重要な抵抗線として機能してきました。この戦略を検討する際には、ファンダメンタルズの分析も重要です。

implied volatility（インプライド・ボラティリティ）とリスクの考慮

プット契約のインプライド・ボラティリティは209%、コールは216%と、いずれもAGQの実績のある過去12ヶ月のボラティリティ78%と比較して大幅に高い水準です。この差は、市場が過去のパターンよりも大きな動きを織り込もうとしていることを示しており、プレミアムの圧縮の機会を示唆しています。この高いボラティリティ環境は、インカムを重視するトレーダーにとって特に興味深いものとなっています。

どちらの戦略もリスクのない受動的な収入を保証するものではありません。プット売り手は株価が大きく下落した場合に行使されるリスクがありますし、カバードコールの売り手は無制限の上昇の恩恵を失います。両者とも、市場の動向に注意深く目を光らせ、投資の見通しと整合させる必要があります。しかし、割安なエントリーポイントやプレミアム収入を求める規律ある投資家にとっては、これらの2つの契約は真剣に検討に値します。

追加のオプション分析や契約追跡については、StockOptionsChannel.comをご覧ください。詳細な契約データ、確率の更新、取引履歴のチャートが利用可能です。