📊 Gate Research Insight: BTC implied volatilityが81パーセンタイルに急上昇 — オプション市場は防御的な姿勢へ

オプション市場は明確なシグナルを送っています：ボラティリティの期待が高まっており、トレーダーは短期的な不確実性に備えて慎重にポジションを取っています。
Gate Researchによると、現在の implied volatility (IV) レベルは、BTCで約50%、ETHで70%に位置しています。特に注目すべきは、BTCのIVが過去1年の範囲の約81.7パーセンタイルに達していることで、市場が短期的な価格変動の上昇を織り込んでいる強い兆候です。
🔍 オプション構造が示すもの
過去1週間、BTCとETHの25デルタスキューは引き続きネガティブな状態で、短期のカーブが顕著に急峻化しています。これは、トレーダーが短期的な下落リスクに対するヘッジを強化していることを反映しており、積極的な上昇や崩壊を狙ったポジションではなく、短期的なボラティリティに備える動きです。
同時に、中長期のカーブは比較的安定しており、市場がパニック状態にないことを示しています。むしろ、参加者は明確な方向性のシグナルを待ちながら、短期的な下落リスクに備えて慎重かつ防御的な姿勢を取っています。
🧱 大口取引が防御的ポジションを裏付ける
過去24時間を見ると、BTCとETHの大口オプション取引はプットスプレッドが支配的であり、トレーダーがリスク管理を優先していることを示しています。市場の混乱は予想されるものの、極端な長期的下落を見込んでいるわけではありません。
• BTC:
最大の構造は27MAR26の買い75kプット / 売り80kプットで、合計約1,500 BTC、純プレミアムはUSD 37万を獲得。
• ETH:
最大の取引は27FEB26の買い1,800プット / 売り1,500プットで、合計約15,000 ETH、純プレミアムはUSD 32万を支払いました。
これらの構造は、リスクを限定したヘッジ戦略を好む傾向を示しており、市場は混乱を予想しつつも、極端な長期的下落は見込んでいないことを反映しています。
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市場の変化に対応して、Gateは新たな強力なツール — コンボ戦略注文 — をリリースしました。これは、レンジ相場、緩やかな上昇トレンド、または緩やかな下落トレンドなどのシナリオに対応したオプション取引を簡素化するためのものです。
この機能は、スプレッドやストラドルなどの人気のマルチレッグ戦略をサポートし、トレーダーは：
• 複数のオプションレッグを一つの注文で構築できる
• 合計コスト、ペイオフ構造、リスクエクスポージャーを一つのインターフェースで確認できる
• レッグごとに注文を出す手間を省き、実行の摩擦を軽減
• 複雑な戦略をより迅速かつ効率的に管理できる
実行と可視化を合理化することで、コンボ戦略注文は、不要な操作の複雑さを避けながら、ボラティリティの変化に素早く対応できるよう支援します。
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📌 要点
上昇する implied volatility、ネガティブスキュー、プットスプレッドの支配は、短期的に防御モードにある市場を示しています。トレーダーはパニックに陥っているわけではなく、備えているのです。そして、コンボ戦略注文のようなツールを使えば、このボラティリティ環境をより効率的にナビゲートできるようになりました。