貴金属、特に金や銀の調整は珍しいことではありませんが、その理由を理解することで投資家はより賢明な判断を下すことができます。以下に明確な解説を示します：

1️⃣ 最近の上昇後の利益確定
金属の価格が急激に上昇すると、一部の投資家は利益を確定するために売却します。この売り圧力が短期的に価格を押し下げることがあります。
2️⃣ 米ドルの強さが魅力を減少させる
貴金属はUSD建てで価格付けされています。ドルが強くなると、他通貨の保有者にとって金属の価格が高くなり、需要が減少し価格が下がることがあります。
3️⃣ 債券利回りの上昇が資金を引き寄せる
国債の利回りが高くなると、金や銀のような利子のつかない資産を保有する機会コストが増加します。投資家は債券にシフトし、調整を引き起こすことがあります。
4️⃣ 金利上昇の期待
市場が引き締め的な金融政策を予想すると、利子を生まない貴金属の相対的な魅力が低下します。
5️⃣ テクニカルレベルが短期売りを誘発
価格チャートにはサポートラインやレジスタンスラインが示されることがあります。重要なサポートラインを下回ると、自動売買が作動し、調整を強めることがあります。
6️⃣ リスクオン時の安全資産需要の減少
リスク志向が戻ると、株式市場の好調や安定した経済指標により、投資家は金や銀のような安全資産よりも成長資産を好む傾向があります。
7️⃣ ETFの資金流出と大口保有者の動き
金属ETFの資金流出や機関投資家による買い控えが需要を減少させ、下落圧力を高めることがあります。
8️⃣ 地政学的・マクロ経済ニュースの影響
不確実性が高まると金属は上昇しやすいですが、最近のヘッドラインが緩和されたり、市場が落ち着きを取り戻すと、安全資産プレミアムが一時的に薄れることがあります。
概要
利益確定、マクロ経済の動き、USDの強さ、利回りや金利の動向、そしてテクニカル取引のダイナミクスが絡み合っています。調整は長期的な視点を持つ投資家にとって、特にファンダメンタルズが堅調な場合にはチャンスとなることがあります。