2023年以降、イギリスを拠点とする暗号通貨プラットフォームが、予想外の複雑な国際金融フローの中継点として浮上しています。調査によって、2つの主要な英国のビットコイン取引所が明らかにしたのは、規制のギャップと暗号通貨の国境を越えた性質が、世界的な制裁執行の脆弱性を生み出しているという事実です。イラン・革命防衛隊（IRGC）は、これらのプラットフォームを通じて約10億ドルを移動させ、ステーブルコインのインフラと調整された取引ネットワークを利用して、複数の法域にわたる作戦資金を調達していました。この活動の規模は、調査官の関心を直ちに引きつけました。IRGC関連の取引は2023年の2400万ドルから2024年の6億1900万ドルのピークに達し、その後2025年には4億1000万ドルに落ち着きました。これらの送金は、プラットフォーム全体の取引総量の56％を占めており、散発的な利用ではなく体系的な利用を示しています。複数のエンティティ、共有インフラ、国際的な支払いルーティングにまたがるこの操作の高度さは、国家主体が暗号通貨の技術的特性を利用して従来の金融監視を回避していることを示しています。## Zedcex：越境送金の主要インフラ*Zedcexのロゴ*Zedcexは、2つの英国ビットコイン取引所の一つであり、IRGCの資金移動の基盤として機能しました。このプラットフォームは、トロン（Tron）ネットワーク上で数百万ドルのテザー（USDT）ステーブルコイン取引を処理し、追加の変換ステップを必要とせずにイランのパートナーや地域の仲介者に直接支払いをルーティングしていました。この直接チャネルにより、制裁回避の摩擦が排除されました。企業記録は、Zedcexと、金融制限を巧みに乗り越えてきた実績のあるビジネスマン、ババック・ザンジャニとを結びつけています。ザンジャニは以前、イランの石油貿易を制裁期間中に支援したとして制裁を受けており、制限された環境下でも活動できる高度な金融オペレーターとして位置付けられています。彼のこのビットコイン取引所への関与は、イランの金融戦略における意図的な継続性を示唆しています。2024年の運用ピーク時には、IRGCの資金流はプラットフォームの活動の87％を占めていました。直接的なステーブルコインの送金に加え、Zedcexはトルコの決済処理業者や他の地域の金融サービスと連携し、暗号通貨を法定通貨に変換できるシャドウネットワークを構築していました。このインフラにより、IRGCはイラン国内の作戦と地域活動の両方に資金を供給できる、シームレスで低ボラティリティのチャネルを確立していました。## Zedxionの並行運用と金融的影響力*Zedxionのロゴ*もう一つの英国ビットコイン取引所、Zedxionは、Zedcexと非常に類似した運用を行っていました。両者は取締役、登録住所、コア技術インフラを共有しており、別個の法人格にもかかわらず中央管理が行われていることを示しています。IRGC関連の活動は2025年までにZedxionの取引量のほぼ50％を占めており、より広範な金融アーキテクチャの中で補完的な役割を果たしていることがわかります。Zedxionは、複数の当局により制裁された個人や団体への送金を促進し、国内のイランの取引所（例：Nobitex）とも連携して、英国のビットコイン取引所を通じて流れる資金がイランの金融システムにほとんど摩擦なく入る仕組みを作り出していました。特にステーブルコインは、この過程で非常に価値がありました。価格の安定性により、従来の暗号通貨のボラティリティの懸念を排除しつつ、大量かつ迅速な送金を可能にしていたのです。両取引所の構造の類似性は、英国の金融規制当局がこれらのエンティティをどのように承認・監視していたのかについて重要な疑問を投げかけます。規制当局の申告書では、両者ともに活動休止状態を主張していましたが、ブロックチェーン分析者に見えるオンチェーンの活動は大きく、監督の不十分さや意図的な虚偽申告の可能性を示唆しています。## グローバルなビットコイン取引所監視の課題これらの事例は、暗号通貨規制における持続的なギャップを浮き彫りにしています。デジタル資産が分散型ネットワーク上で運用される中、越境執行の調整は非常に困難です。英国当局は監視枠組みを維持してきましたが、ブロックチェーンの技術的構造とステーブルコインの国境を越えた流れが、リアルタイムの監視に課題をもたらしています。制裁対象の団体は、主要な金融センターに登録されたビットコイン取引所が、正当な暗号通貨インフラへの便利なゲートウェイとして機能し得ることをますます認識しています。IRGCの英国拠点プラットフォームの体系的な利用は、国家主体が規制の抜け穴を突いて運用の安全性を高め、規制のアービトラージを行う方法を示しています。特に、規制が未発達な法域を狙うことで、技術的には進んでいるにもかかわらず監視が不十分な状況を利用しています。これらの送金の効率性は、暗号通貨の最も特徴的な性質—国境を越えた迅速な決済—と、金融制裁の領土的枠組みとの間にある不快な現実を浮き彫りにしています。ビットコイン取引所がさまざまなコンプライアンス基準で運営され続ける限り、国家や非国家の主体はこれらのギャップを見つけ出し、利用し続けるでしょう。この課題に対処するには、金融規制当局、暗号通貨取引所、ブロックチェーン監視企業間の前例のない国際的な連携が必要です。制裁資金を動かす英国のビットコイン取引所の事例は、従来の金融向けに設計された規制枠組みが、複数大陸にまたがる秒単位の取引が行われる環境では不十分である可能性を示しています。
英国のビットコイン取引所が制裁対象の金融ネットワークのチャネルとなった経緯
2023年以降、イギリスを拠点とする暗号通貨プラットフォームが、予想外の複雑な国際金融フローの中継点として浮上しています。調査によって、2つの主要な英国のビットコイン取引所が明らかにしたのは、規制のギャップと暗号通貨の国境を越えた性質が、世界的な制裁執行の脆弱性を生み出しているという事実です。イラン・革命防衛隊（IRGC）は、これらのプラットフォームを通じて約10億ドルを移動させ、ステーブルコインのインフラと調整された取引ネットワークを利用して、複数の法域にわたる作戦資金を調達していました。
この活動の規模は、調査官の関心を直ちに引きつけました。IRGC関連の取引は2023年の2400万ドルから2024年の6億1900万ドルのピークに達し、その後2025年には4億1000万ドルに落ち着きました。これらの送金は、プラットフォーム全体の取引総量の56％を占めており、散発的な利用ではなく体系的な利用を示しています。複数のエンティティ、共有インフラ、国際的な支払いルーティングにまたがるこの操作の高度さは、国家主体が暗号通貨の技術的特性を利用して従来の金融監視を回避していることを示しています。
Zedcex：越境送金の主要インフラ
Zedcexは、2つの英国ビットコイン取引所の一つであり、IRGCの資金移動の基盤として機能しました。このプラットフォームは、トロン（Tron）ネットワーク上で数百万ドルのテザー（USDT）ステーブルコイン取引を処理し、追加の変換ステップを必要とせずにイランのパートナーや地域の仲介者に直接支払いをルーティングしていました。この直接チャネルにより、制裁回避の摩擦が排除されました。
企業記録は、Zedcexと、金融制限を巧みに乗り越えてきた実績のあるビジネスマン、ババック・ザンジャニとを結びつけています。ザンジャニは以前、イランの石油貿易を制裁期間中に支援したとして制裁を受けており、制限された環境下でも活動できる高度な金融オペレーターとして位置付けられています。彼のこのビットコイン取引所への関与は、イランの金融戦略における意図的な継続性を示唆しています。
2024年の運用ピーク時には、IRGCの資金流はプラットフォームの活動の87％を占めていました。直接的なステーブルコインの送金に加え、Zedcexはトルコの決済処理業者や他の地域の金融サービスと連携し、暗号通貨を法定通貨に変換できるシャドウネットワークを構築していました。このインフラにより、IRGCはイラン国内の作戦と地域活動の両方に資金を供給できる、シームレスで低ボラティリティのチャネルを確立していました。
Zedxionの並行運用と金融的影響力
もう一つの英国ビットコイン取引所、Zedxionは、Zedcexと非常に類似した運用を行っていました。両者は取締役、登録住所、コア技術インフラを共有しており、別個の法人格にもかかわらず中央管理が行われていることを示しています。IRGC関連の活動は2025年までにZedxionの取引量のほぼ50％を占めており、より広範な金融アーキテクチャの中で補完的な役割を果たしていることがわかります。
Zedxionは、複数の当局により制裁された個人や団体への送金を促進し、国内のイランの取引所（例：Nobitex）とも連携して、英国のビットコイン取引所を通じて流れる資金がイランの金融システムにほとんど摩擦なく入る仕組みを作り出していました。特にステーブルコインは、この過程で非常に価値がありました。価格の安定性により、従来の暗号通貨のボラティリティの懸念を排除しつつ、大量かつ迅速な送金を可能にしていたのです。
両取引所の構造の類似性は、英国の金融規制当局がこれらのエンティティをどのように承認・監視していたのかについて重要な疑問を投げかけます。規制当局の申告書では、両者ともに活動休止状態を主張していましたが、ブロックチェーン分析者に見えるオンチェーンの活動は大きく、監督の不十分さや意図的な虚偽申告の可能性を示唆しています。
グローバルなビットコイン取引所監視の課題
これらの事例は、暗号通貨規制における持続的なギャップを浮き彫りにしています。デジタル資産が分散型ネットワーク上で運用される中、越境執行の調整は非常に困難です。英国当局は監視枠組みを維持してきましたが、ブロックチェーンの技術的構造とステーブルコインの国境を越えた流れが、リアルタイムの監視に課題をもたらしています。
制裁対象の団体は、主要な金融センターに登録されたビットコイン取引所が、正当な暗号通貨インフラへの便利なゲートウェイとして機能し得ることをますます認識しています。IRGCの英国拠点プラットフォームの体系的な利用は、国家主体が規制の抜け穴を突いて運用の安全性を高め、規制のアービトラージを行う方法を示しています。特に、規制が未発達な法域を狙うことで、技術的には進んでいるにもかかわらず監視が不十分な状況を利用しています。
これらの送金の効率性は、暗号通貨の最も特徴的な性質—国境を越えた迅速な決済—と、金融制裁の領土的枠組みとの間にある不快な現実を浮き彫りにしています。ビットコイン取引所がさまざまなコンプライアンス基準で運営され続ける限り、国家や非国家の主体はこれらのギャップを見つけ出し、利用し続けるでしょう。
この課題に対処するには、金融規制当局、暗号通貨取引所、ブロックチェーン監視企業間の前例のない国際的な連携が必要です。制裁資金を動かす英国のビットコイン取引所の事例は、従来の金融向けに設計された規制枠組みが、複数大陸にまたがる秒単位の取引が行われる環境では不十分である可能性を示しています。