戦略：Suiグループの財務戦略：ステーブルコインとDeFi運営事業によるエコシステムの変革

Sui Group Holdings（SUIG）は、Sui Foundationと正式な関係を持つ唯一の公開企業であり、従来の投資家からSuiのブロックチェーンエコシステム内で収益を生み出す仕組みへと変革を進めています。大規模なSUIトークンの買収、ネイティブステーブルコインのローンチ、DeFiプロトコルとの戦略的パートナーシップを通じて、同社はネットワーク上の経済的地位を支配することを目指しています。

Sui Groupの最高投資責任者Stephen Mackintoshによると、この戦略は単にデジタル資産を積み上げることだけでなく、株主に持続的な利回りをもたらすインフラを構築することにあるといいます。「私たちのパフォーマンスは常にSUIの価格と相関します」とMackintoshはCoinDeskに語った。「私たちの目標は、Suiエコシステムに直接関与する最も革新的なデジタル資産トレジャリー（DAT）になることです。」

Suiトレジャリーの構築：蓄積からオーガニック成長へ

Sui Groupの歩みは、かつてMill City Venturesと呼ばれた米国拠点の特殊金融企業が2025年に完全なピボットを行ったことから始まります。Sui Foundationが支援するデジタル資産のトレジャリー戦略に完全に焦点を当て、現在約1億800万のSUIトークンを保有し、流通総量の5％に増やすことを目標としています。これは経済的影響力を築く上で重要なマイルストーンと見なされています。

その目標に向けて、Sui GroupはSUIの1株あたりの指標を1.14から1.34に引き上げ、保有資産のオーガニックな成長を反映しています。SUIが約4.20ドルで取引されていた際、同社は4億5000万ドルの資金をPIPE（非公開株式投資）ラウンドで調達し、市場の変動性に備えて6,000万ドルをバッファとして保留するなど、慎重な資金管理を実践しています。

デジタル資産はGalaxy Digitalによって保管・管理されており、同社はプロフェッショナルな資産運用者としてトレジャリーの安全性と正確性を確保しています。

オペレーショナルビジネスへの進化：SuiUSDEとDeFi収益ストリーム

最大の変革は、Sui Groupがより複雑なビジネスモデルの開発を始めたときに起こりました。主な焦点は、Sui FoundationとEthena（Ethereum上の主要DeFiプロトコル）と共同で開発された、利回りを提供するネイティブステーブルコインSuiUSDEです。このステーブルコインは、テスト段階を経て2月にローンチされる予定で、Ethereum以外のネットワークでEthena技術をホワイトラベルで採用した最初のトークンとなります。

「ウォール街はステーブルコインをアルトコインよりもはるかに理解しています」とMackintoshは述べ、この製品が機関投資家にとって戦略的である理由を説明しました。SuiUSDEの経済構造は、収益流を最大化するよう設計されており、生成される手数料の90％はSui Group HoldingsとSui Foundationに還元され、公開市場でのSUI買戻しや、ネイティブDeFiのSuiへの再投資に充てられます。

このステーブルコイントークンは、DeepBook（注文書インフラ）、Bluefin（DEX永久先物）、Navi（レンディングプロトコル）、Cetus（DEX）など、Suiエコシステム内のさまざまなプロトコルで取引手段および担保として機能し、エコシステム全体の協力の機会を広げます。

収益の多様化：Perpsと戦略的パートナーシップ

単なるステーブルコイン以上に、Sui GroupはSuiの主要なDEX永久先物取引プラットフォームBluefinと収益共有契約も締結しています。企業は取引手数料の一定割合を受け取り、安定したリピート収入の流れを生み出しています。

「永久先物は暗号資産の基本的なユースケースです」とMackintoshは語り、「私たちは単なるSUIの買い手やステーカーから、ステーブルコインを持ち、DeFi永久先物から収益を生み出すオペレーショナルビジネスへと変革しています」と述べました。

さらに、他のエコシステムプレイヤーとの交渉も進行中で、Yield Farmingインフラで知られるPendleなどとも協議しています。

デフレーションメカニズムと長期的な利回り目標

Suiネットワークの構造的特性は、SolanaやEthereumのようなインフレ型ブロックチェーンとは異なり、10億の固定供給と手数料のバーンメカニズムにより、内在的なデフレーションダイナミクスを持っています。

現在のSUIの基本的なステーキング利回りは約2.2％ですが、Mackintoshは、SuiUSDE収益、永久先物収益、DeFi投資など複数の収入源を組み合わせることで、実効利回りを6％以上に引き上げることが可能だと考えています。この目標が達成されれば、SUIの株価あたりの成長は今後5年間で大きくなる可能性があり、トークン価格の上昇を考慮する前でもあります。

「構造的なデフレーションと高い利回りの組み合わせは、長期的に非常に魅力的な機会セットを生み出します」とMackintoshは付け加えました。

市場規律の教訓：競合の落とし穴を避ける

Sui Groupの慎重な戦略は、最近の市場の変動性の中で他のデジタル資産トレジャリーが直面した困難と対照的です。競合他社の中には、強制売却や負債の転換、根本戦略の見直しを余儀なくされた例もあります。

Sui Groupは冷静さを保ち、自己株式の8.8％の買い戻しを行い、運営の柔軟性を確保するために2200万ドルの現金準備金を維持しています。「私たちは忍耐強く、現金を効率的に使い、ファイナンシャルエンジニアリングのショートカットを追求しません」とMackintoshは明言します。「規律がこのような市場では鍵です。」

2026年のビジョン：Suiエコシステムの主要経済プレイヤーへ

将来を見据え、Sui Groupの使命は一つです：Suiエコシステム内で最も重要な経済プレイヤーとなり、公開市場の投資家にとってブロックチェーンの成長にアクセスできるクリーンな手段を提供することです。トレジャリーの蓄積、オペレーショナル収益の多様化、市場規律の組み合わせにより、同社はエコシステムの成長から参加し利益を得るための新たな青写真を構築しています。