ビットコイン、複数指標が強気転換──マイナーのサレンダー終了が意味すること

足元のビットコイン相場では、$87.65Kの水準を中心に推移する一方で、注目すべき変化が同時多発的に起きている。オンチェーン指標と市場心理指数、そしてテクニカルパターンのすべてが強気方向への転換を示唆し始めたのだ。この複合的なシグナルの中心には、「マイナーのサレンダー」という概念が関わっている。サレンダーとは、マイナーが採算割れに直面して急速に売却する投売り局面を指すが、その終了が示唆する意味は市場全体への重要な転機を告げるものになるかもしれない。

オンチェーン面から見える転機──マイナーのサレンダー期の終焉

ネットワークの心臓部であるマイニング活動を追跡するHash Ribbons指標が、きわめて重要なシグナルを放出している。この指標の仕組みは、ハッシュレートの30日移動平均が60日移動平均を下回る「サレンダー局面」から、再び上回る「回復局面」へと転じる動きを捉えるものだ。マイナーの投売り（サレンダー）段階が終わりを告げ、ハッシュレート回復フェーズへの移行が始まっているということだ。

Capriole Investmentsの分析では、現在の価格帯は「長期の資産配分エリア」に接近していると指摘している。On-Chain Mindもこれを裏付け、「記録されている中で最も強力なHash Ribbonsシグナルの一つであり、強制的な売り圧が減少していることを示唆している」とコメント。つまり、市場全体を圧迫してきた売り圧の軽減が、客観的なチェーン上データで確認されたということになる。

市場センチメントの構造的改善──恐怖・強欲指数が示すシグナル

市場心理の追跡指標である恐怖・強欲指数にも、構造的な改善が明確に表れている。CryptoQuantのデータによると、30日移動平均線が90日移動平均線を上抜きする「ゴールデンクロス」が形成されたという。このパターンは、市場が長期間の弱気相場を経験し、価格が圧縮段階にある局面でしばしば観測される。そして歴史的には、このパターン出現後、数週間にわたる反発相場へと発展することが多い。

この指標の改善自体が、市場参加者の心理が「恐怖」から「期待」へと徐々に傾斜していることの証拠となっている。

テクニカル的な支えのレベルと下支え水準

現在の相場構造では、$87.65K周辺が極めて重要な位置にある。オンチェーン指標の改善をテクニカル視点で裏付けると、4時間足の200移動平均線および週足のサポートラインがこの水準と重なっている。短中期の強気構造が保持されている限り、この支持レベルは機能し続ける見込みが高い。

万一この水準を週足ベースで下抜けした場合、次の下支えエリアは$80,000～$85,000帯となり、さらに下には約$74,500および200週移動平均線付近のサポートが控えている。

複数指標の同時改善が意味すること

本来、ビットコインの値動きを左右する要因はそれぞれが独立して機能することが多い。しかし現在のように、マイナーのサレンダー終了（オンチェーン指標）、恐怖・強欲指数のゴールデンクロス（センチメント指標）、テクニカルサポートレベルの重なり（チャート分析）の三つが同時に強気を示唆する局面は稀である。

こうした複合的なシグナルが同時に出現することは、単なる一時的な反発ではなく、より実質的な上昇トレンドへの転換を示唆する可能性がある。$87.65Kをめぐる攻防は、今後の短中期トレンドを決定づける重要な関門となるだろう。（Cointelegraph参考）