「本当のBuilder」が冷遇される理由——Gasトークン暴落が示すWeb3の残酷な真実

Steve Yeggeが開発に専念するという決断をした瞬間、市場は彼を冷遇し始めた。1月16日に時価総額6000万ドルに達したGasトークンは、その後わずか数日で急落。2026年1月26日時点では、流通市値が1億2010万ドルへと推移する中、当初の高値から大きく下落している。この矛盾した現象の背景には、Web3が直面する最も深刻な構造的問題が隠れている——Builderの本業が報酬される経済なのではなく、アテンション獲得が最優先される投機市場なのだということだ。

技術者の夢がミーム投機に変わる時

Steve Yeggeは決して普通のプログラマーではない。40年のコーディング経験を持ち、Amazon、Google、Grabといった一流企業で働いた硅谷の伝説的エンジニアだ。彼の「Bags and the Creator Economy」という長編記事は、BAGSというプラットフォームに対する認識を完全に変えた。

その記事で語られたシナリオは、多くの技術者の心を揺さぶった。LinkedInでのメッセージで、見ず知らずの人物から49,000ドルの送金を受けたというのだ。妻は詐欺を疑い、彼自身も罠だと感じていたが、確認してみると本当にお金が口座に入っていた。この経験を通じて、彼はBAGSが単なる怪しいプロジェクトではなく、クリエイター経済を再構築する可能性を持つプラットフォームだと気づいた。

彼の分析は説得力に満ちていた。「BAGSは創造性に燃料を供給する市場であり、人々は将来の勝者を予測し、支援しようとしている。個人やスモールチームが驚くべき成果を生み出せる時代がやってきた」と述べた。この言葉は、多くのWeb3参加者の期待感を一気に高めた。

しかし、市場が彼に送ったお金の本質は、実は彼の「期待」を購入することだったのだ。製品の実績ではなく、著名人のネームバリューと、それが生み出すであろう「未来」への投機である。

Builderの宿命——開発に専念することが「悪材料」になるパラドックス

ここで残酷なパラドックスが顔を出す。

1月17日、Steve Yeggeは公式に「開発に戻り、Gas Townに全身全霊を注ぎ、暗号関連のTwitterでの活動には時間を費やせない」と宣言した。これは本来、投資家が最も聞きたい言葉のはずだ——Builderが本気で製品開発に取り組む、という約束である。

ところが、市場の反応は真逆だった。彼のこの発表をきっかけに、Gasトークンは暴落に転じた。開発に専念するという「良い知らせ」が、なぜ「悪材料」に解釈されたのか？

答えは単純だ。市場はGasを本当のAIプロダクトとして見ていなかった。次のAIミーム投機対象として見ていたのだ。彼が持続的にソーシャルメディアで露出し、新しい話題を提供し続けることで、投機家たちの「感情的流動性」が保たれていた。ところが、彼が沈黙して開発に入ったとたん、その流動性は一瞬にして蒸発してしまった。

Web3市場が求めているのは、革新的なプロダクトではなく、ストーリーの連続性なのだ。市場は「Builderが技術を磨く」というプロセスを待つ忍耐力を持たない。

BAGSエコシステムが隠す構造的ジレンマ

BAGSの仕組みを理解することで、この問題の本質がより鮮明になる。

BAGSはSolana上でMeteora を利用したトークンローンチ及び取引プラットフォームである。他のローンチプラットフォームと異なる点は、トークン発行時に作成者が取引ロイヤルティの受取人を指定できることだ。デフォルトのトークン取引ロイヤルティは1%で、Gasの場合、生み出された27万ドルの取引手数料のうち99%がSteve Yegge本人に流れ込む構造になっていた。

これは一見、完璧なクリエイター経済モデルに見える。開発者は開発に専念でき、コミュニティは持続的に力を与え、その見返りに配当を得る——理想的なWin-Winだ。

しかし、このモデルには根本的な欠陥がある。パッシブインカムを得られるようになった開発者たちは、実際に「つまらなく、長く、いつ失敗するかもしれない技術的成果」を完成させる動機を持ち続けるだろうか？ BAGSの生態系において、最も時価総額が高いトークンは「RALPH」（2900万ドル）と「Gas」である。RALPHは「Ralph Wiggum Technique」（試行錯誤の繰り返し）というAIプログラミング文化へのオマージュであり、Gasはツール「Gas Town」に由来する。いずれも、実際のプロダクト開発よりも、ミームとしての価値の方が先行している。

アテンションエコノミーとプロダクト構築の時間ギャップ

Web3 AIの世界を支配しているのは、アテンションエコノミーだ。Player vs Player（PVP）の戦場で、資本の流動速度は秒単位（取引）であるのに対し、優れたプロダクト構築の速度はカメのようにゆっくりしている（数ヶ月から数年）。

この時間差が、すべての矛盾を生み出している。市場は「期待」を買うが、その期待が現実化するまで待つことができない。投機家は次の「好材料」を求め続け、ストーリーの新鮮さが失われれば、即座にトークンから撤退する。

「開発に専念する」という行為は、本来Builderの本分である。しかし、この経済システムでは、沈黙は死を意味する。構築者が市場への報告を止め、技術の成熟に集中した瞬間、市場は彼を冷遇する。アテンション経済に支配されたWeb3では、Builderは製品職人ではなく、コンテンツクリエイターになることを強いられるのだ。

結論——クリエイター経済の理想と現実のズレ

では、BAGSはクリエイター経済の未来なのか？

おそらく、その可能性は存在する。Web2の開発者にとって、トークンを通じた直接的な報酬メカニズムは革新的だ。従来のシステムでは得られない「パッシブインカム」の道が開かれた。

しかし、現時点ではそれは幻想に過ぎない。Web2開発者がコードベースに責任を持つことに慣れているのに対して、Web3は彼らに時価総額に責任を持つことを強いている。Steve Yeggeがエンジニアとしての本分に戻りたいと思ったとき、市場は彼の「沈黙」を罰する。30万ドルの取引ロイヤルティを受け取った後、「これ以上お金を稼ぐことに時間を費やすべきではない」という判断が、実はもっとも「高潔」で「正直」な決定であったとしても、市場経済はそれを評価しない。

BAGSが本当のクリエイター経済を構築するには、アテンション依存型の投機文化から脱却し、長期的なプロダクト価値を評価する仕組みへの転換が不可欠である。現在のところ、Web3はまだそうした成熟度に達していない。

真のBuilderが冷遇される世界では、革新的なプロダクトは生まれない。DYORの重要性が、今ほど高まった時はないのである。