在 DeFi の世界では、「受動的収入」という言葉は実はかなり皮肉なものです。なぜなら、そのわずかな収益のために、あなたはしばしば「積極的」にすべての睡眠時間を犠牲にし、深夜3時に清算のSMSで目を覚ます準備をしているからです。💔

この一方で狂喜しながらも心が折れるような断絶感こそが、まさに DeFi の現状です。しかし、@TermMaxFi が新たにリリースした TermMax Alpha を見たとき、私は Web3 では非常に稀な感情を感じました：心の準備ができている。

なぜこれが DeFi の成熟への必然の道となる可能性があるのか？

1️⃣ 「固定収益」から「固定リスク」への進化：皆が収益を追い求めている中、TermMax は非常に直感に反することをしています：リスクをテーブルにさらすことです。変動、レバレッジ、刺激が横行する世界で、彼らは伝統的な金融の最も核心的な論理——確実性を選びました。

2️⃣ 「清算不安」の徹底的な解消：TermMax Alpha の最もハードコアな設計は、従来の意味での清算エンジンが存在しないことです。これはリスクが消えたことを意味しません。最悪の結果は、あなたが参入する前に白黒はっきりと書き記されているのです。あなたはシステムが耐えられるかどうかを賭けているのではなく、あなたが引き受けたい結果の範囲を選んでいるのです。この「事前に結末を定義する」態度こそが、真の資本の規律です。

3️⃣ 収益追求から「結果設計」へ：DeFi の本当の問題は、いつも十分な利益を得られないことではなく、いつ不意に追放されるかわからないことです。TermMax は変動の不確実性を短期的な快感と交換するのをやめ、むしろあなたに考えさせます：損失の境界はどこにあるのか？

最後に私の感想を述べると、TermMax は一夜にして爆発的に人気になる「神盤」ではないかもしれません。静かで、派手さはありません。でも、DeFi が「草の根のチーム」から脱却したいなら、この固定収益 + 固定リスク + 予測可能な結果の道は避けて通れない基盤です。

DeFi はついに本気で最も重要な問いを投げかけ始めました：あなたが損をしたとき、何が残るのか？

もしあなたも不意の清算に苦しんだ経験があるなら、この一歩の重要さがわかるでしょう。📉➡️🛡

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