Dalio眼中的投資機遇：在債務危機中掘金硬通貨

橋水基金創辦人Dalio近日在阿布達比金融週表示，全球主要経済体は前例のない債務の課題に直面しており、これが今後の投資ポジションに深刻な影響を与えるだろう。この状況に対し、Dalioは体系的な投資理念を提唱し、投資家は短期的な変動から解放され、長期的な大きなトレンドに焦点を当てるべきだと強調している。

全球債務激増、Dalioが警鐘を鳴らす

Dalioはフォーラムで率直に述べた：「我々は間もなく債務と通貨の危機に直面するだろう。」彼はさらに、ドイツを除く主要国の債務負担は持続不可能な速度で増加していると指摘した。Dalioの分析によると、今後数年以内にこれらの国々は債務危機に陥る可能性が高く、それに伴い通貨価値も大きく下落するだろう。

このような背景の中、Dalioは伝統的な債務資産である債券を避け、供給が限定され、実体資産や希少性に支えられた「ハードカレンシー」として金やビットコインに資産を振り向けるべきだと述べている。最近、金とビットコインはともに歴史的な高値を記録し、市場の避難先としての地位を確立している。特に、ビットコインは経済の不確実性の高まりや地政学的緊張の激化の中で、非常に良好なパフォーマンスを見せており、現在9万ドルのレンジで変動している。これは市場がハードカレンシーに対して高い需要を示している証拠だ。

五大力が世界情勢を再構築、Dalioの体系的分析

Dalioは、今後の世界情勢は五つのコアな力によって推進されると考えている。その中で「債務、通貨、経済」はその一部に過ぎない。彼が挙げる他の四つの重要な要素は次の通りだ。

国内政治秩序：各国で貧富の差や価値観の違いから引き起こされる政治的動乱が増加し、それが政策や経済決定に直接影響を及ぼす。

国際地政学秩序：国際的な権力闘争、特に大国間の緊張が、世界経済の構造や資源配分を根本的に再編する。

自然の力の衝撃：干ばつ、洪水、感染症、気候変動などの自然災害が激化し、人類が避けられない課題となるとともに、企業経営や投資リターンにも影響を与える。

テクノロジーの革新とその影響：新しい技術の登場と応用は、世界を絶えず再構築し、私たちの生活様式や経済構造を変革し続ける。したがって、Dalioは「テクノロジーを活用して業務効率を高める企業」への投資を好む一方、伝統的な商品販売やサービスに依存する企業には慎重だ。

短期的な変動を超えて、Dalioは長期投資戦略を強調

2022年10月に橋水基金の経営権を完全に手放して以来、Dalioは引き続き同基金の投資戦略策定チームを指導している。彼は今回のフォーラムで、投資家に対し、日々のニュースの短期的な変動に惑わされず、長期的な大きなトレンドに目を向けるべきだと警告した。

Dalioは、投資戦略はグローバルな視野と戦術的な柔軟性を兼ね備える必要があり、未来の不確実性は我々の掌握範囲を超えていることを十分に認識すべきだと述べている。彼は、「分散化」と「機能性」が投資ポートフォリオに不可欠な要素だと考えており、これにより投資家は脅威と機会が交錯する環境の中でも柔軟に対応し、長期的な資産増加を実現できると信じている。これこそがDalioの投資哲学の核心であり、マクロトレンドの洞察とリスクへの慎重な対応の両立を目指している。