FRBの金融政策に対する姿勢が少し明確になってきました。ボウマンの最近のコメントによると、現在の金利環境は「適度に引き締められた」水準にあり、基本的には借入コストが歴史的な基準と比べて高い状態を維持していますが、パニック状態にはまだ至っていません。

市場関係者にとって重要なのは、インフレ圧力が実際に緩和しつつあることです。理由は、関税の影響が薄れ始めているからです。今年初めには、関税の不確実性が持続的な価格上昇を懸念させていましたが、その逆風は今や弱まっているようです。

この変化は資本市場に実質的な影響を与える可能性があります。FRBの引き締め姿勢が今後数四半期で緩和され、インフレがコントロールされた状態を保てば、異なる取引環境が出現するかもしれません。現時点では、メッセージは控えめです—インフレは暴走していませんが、中央銀行もすぐに方針を変えるわけではないようです。