DeFiジャイアントdYdXの取引高、Q4の回復で343億ドルのピークに達す

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年中不振からの立ち直り

分散型金融(DeFi)プロトコルdYdXのエコシステムは、2025年後半に取引活動が強く回復し、年間最高の四半期パフォーマンスを達成しました。dYdX年次エコシステムレポート2025によると、第4四半期の取引量は343億ドルに達し、年中の低迷を食い止めました。

第1四半期の累計取引量は約261億ドルで、第2四半期には160億ドルに減少しました。参加を再活性化するために、dYdXはターゲットを絞った取り組みを通じて機関および集約者のルーティングを改善しました。これらの努力は実を結び、第3四半期には取引量が237億ドルに増加し、第4四半期には年間最高343億ドルに達しました。

その中には、BTC-USDやSOL-USDなどの旗艦市場に対するガバナンス承認の「フィーホリデー」が含まれ、これにより年間中期と比べて全体の取引量が2倍から3倍に増加しました。流動性を深め、異なる市場状況でトレーダーを再エンゲージするために、複数シーズンにわたる取引競争が導入されました。さらに、「トレーディングリーグ」と呼ばれるインセンティブプログラムが規律ある参加を報いていました。

プロトコル収益とトトークンミクスの変化

また、報告書は「Pocket Pro」ボットを通じたTelegramネイティブの永続取引の導入が新規ユーザーの摩擦を軽減するのに役立ったとも指摘しています。このパフォーマンスについて、dYdX財団のCEOであるチャールズ・ドオッシー氏は次のように述べました。

「2025年年次報告書は、dYdXエコシステムの構造的な進展を反映しています。実行、流通、ガバナンスにわたり、オンチェーンデリバティブが成長し成熟し続ける中で、持続的な参加と長期的な整合を支える持続可能な基盤の構築に注力しました。」

取引活動が回復するにつれて、プロトコル手数料は安定し、年末には約1,690万ドルで終わりました。報告書はまた、トークノミクスの大きな転換点を強調しており、提案313は純プロトコル収益の75%をDYDXバイバックプログラムに振り向けました。2026年1月1日時点で、プログラムはネットワークセキュリティを支援するために846万枚のDYDXトークンを購入・ステーキングしました。

2025年末までに、dYdXは386の利用可能な市場を提供し、トークン保有者数を98,200人に拡大し、前年比85%の増加となりました。財団のリーダーシップは、2025年が転換点であり、分散型デリバティブが初期の実験から持続的で機関レベルの参加へと移行したと述べました。

2025年の他の節目には、ネイティブのSolanaスポット取引の開始があり、これによりdYdXの製品ラインナップはパーペチュアル枠を超えて拡大しました。BONKとの提携により、dYdXの配信は最も活発なオンチェーンコミュニティの一つへと拡大され、プロトコルグレードの流動性とコミュニティネイティブのアクセスポイントを組み合わせました。