MIRRの計算方法：投資リターンを評価するより賢い方法

IRRだけに頼らないで—その理由

おそらくIRR (内部収益率)について聞いたことがあるでしょうが、隠れた秘密があります：それは、引き出したすべてのドルを元のリターンと同じレートで再投資すると仮定していることです。良さそうに聞こえますが、実際の世界ではほとんどそうはなりません。

そこで登場するのがMIRR (修正内部収益率)です。これは、現実的な再投資レートを設定できるようにしており、空想の世界に住む必要はありません。投資や資本プロジェクトを比較することに真剣であれば、MIRRは盲目的にIRRに頼るのを置き換えるべき指標です。

IRRとMIRRの違いは何ですか？

IRRの単純化： IRRは、正味現在価値 (NPV)をゼロにする割引率を見つけます。プロジェクトの途中で受け取るキャッシュは、そのIRRを稼ぐ何かに再投資されると仮定しています。非現実的？もちろんです。

MIRRの現実性： MIRRは、2つの異なるレートを指定できます：

• ファイナンスレート (借入にかかるコスト)
• 再投資レート (早期に引き出したキャッシュに実際に得られるレート)

この2レートシステムにより、MIRRは実世界の意思決定により信頼性を持たせています。

MIRRの背後にある数学 (面倒なしに)

公式を覚える代わりに、概念を理解してください：MIRRは、各キャッシュアウトフローをファイナンスレートを使って現在価値に調整し、各キャッシュインフローを再投資レートを使ってプロジェクトの終わりまで複利計算します。そして、その2つの側面をバランスさせる単一の割引率を見つけ出します。

平たく言えば：魔法が起こるふりをせずに、あなたの途中のキャッシュフローを現実的な前提に押し込めるのです。

スプレッドシートでMIRRを計算する方法

これが理論と実践の出会いです。

ExcelやGoogle Sheetsの構文：