暗号通貨市場は2025年の年末に向けて非常に慎重なムードの中を進んでいます。活気に満ちた年初の数ヶ月の後、最新のオンチェーン指標は明確な変化を示しています。米国のビットコインとイーサリアムの現物ETFは、今年を通じて市場の「柱」として機能してきましたが、11月初旬以降、連続的な純流出状態にあります。主要な成長ドライバーは「電源オフ」状態です。従来の煽動的な買い集めやFOMO（取り残される恐怖）の心理は影を潜め、現在の市場は資金の保全と極めて慎重な観察に支配されており、主要資産は明らかに防御的な姿勢に追い込まれています。## **価格からの警告サイン：ビットコインとイーサリアムが同時に圧力を受ける**本日更新されたデータによると、ビットコインは現在約**$90.21K**で取引されており、24時間で**-0.19%**の下落、イーサリアムは**$3.08K**で、同期間に**-0.51%**の下落を示しています。これらの数字は、機関投資家の資金流入の勢いが失われていることをより明確に反映しています。ビットコインは数週間前に心理的な$100,000の節目を割り、その後$87,500付近に落ち込み、強い反発は見込めない状況です。$92,000〜$93,000への反発も、買い支えの出来高不足によりすぐに崩壊しました。12月中旬以降、BTCは$85,000〜$89,000の狭いレンジに閉じ込められ、流動性の低さが突破を妨げています。イーサリアムの状況はさらに悪化しています。11月初旬に$3,500を割り、その後の反発も持続せず、$3,000のラインから何度も押し戻されています。高い変動性を持つ資産に対する慎重な心理を反映しています。## **「超監督官」組織の不在と連鎖的影響**いわゆる「ETF資金の不在」は単なる表現以上のものです。オンチェーン分析によると、米国のビットコインとイーサリアムの現物ETFに流入する資金の30日平均は、11月初旬からすでにマイナスに転じており、今もその状態が続いています。これは数日間の「嵐」ではなく、深刻な構造的トレンドを示しています。ウォール街の金融界がデジタル資産に対して冷淡になっていることを反映しています。世界的な株式市場が政策やマクロ経済の不確実性に沈む中、機関投資家は「戦略的撤退」を進め、より安全な資産の保護を優先しています。現物市場(spot)の売り圧力が始まった10月中旬から、資金流出の反応には一定の遅れがあり、数週間かけて資金配分の決定に浸透しています。今やこの状態は自己持続的に拡大しています。## **市場全体の崩壊：時価総額の急落**弱さはビットコインとイーサリアムだけにとどまりません。まるで洪水のように広がっています。**暗号通貨の世界全体の時価総額**は現在約**$2.96兆ドル**で、11月初旬の$3.7兆ドルから大きく減少し、約**7400億ドル**が2ヶ月足らずで消失しています。11月中旬以降は主に$2.9兆〜$3.2兆の範囲で推移し、市場の「停止ボタン」機能を示しています。**アルトコインの打撃はより深刻**です。CMC20指数は現在約184ポイントで、10月のピークから30%の下落を示しています。大規模なコインは圧力にさらされており、資金はアルトコインから逃避し、ビットコインに集中しています。これは典型的な「リスクオフ」局面の特徴であり、投資家は「安全性の確保」に集中し、チャンスを追わなくなっています。## **短期シナリオ：市場は長期停滞か？**総じて、すべてのテクニカル指標、心理、資金流動は明確な反転シグナルを示していません。現在の市場は**防御的な蓄積段階**または短期的な「冬眠」状態に入っているようです。最も大きな「ポンプ装置」の一つであるETFが**継続的な純流出**状態にあるため、2025年の年末に向けて大きな上昇局面を期待するのは難しいです。最も可能性の高いシナリオは、市場が**狭いレンジ内での変動を続ける**(choppy market)ことで、売り圧力を吸収し続けることです。この行き詰まりを打破するには、新たなきっかけ—例えば良好なマクロ経済ニュースや機関投資家の積極的な資金流入—が必要です。それまでは、投資家は**注意深く観察し、リスク管理を徹底**しながら、流動性低下の中で底値予測を試みるのではなく、慎重に行動すべきです。
組織の資金引き揚げ危機：ビットコインとイーサリアムが「保護モード」に入り、米国ETFが背を向ける
暗号通貨市場は2025年の年末に向けて非常に慎重なムードの中を進んでいます。活気に満ちた年初の数ヶ月の後、最新のオンチェーン指標は明確な変化を示しています。米国のビットコインとイーサリアムの現物ETFは、今年を通じて市場の「柱」として機能してきましたが、11月初旬以降、連続的な純流出状態にあります。
主要な成長ドライバーは「電源オフ」状態です。従来の煽動的な買い集めやFOMO（取り残される恐怖）の心理は影を潜め、現在の市場は資金の保全と極めて慎重な観察に支配されており、主要資産は明らかに防御的な姿勢に追い込まれています。
価格からの警告サイン：ビットコインとイーサリアムが同時に圧力を受ける
本日更新されたデータによると、ビットコインは現在約**$90.21Kで取引されており、24時間で-0.19%の下落、イーサリアムは$3.08Kで、同期間に-0.51%**の下落を示しています。これらの数字は、機関投資家の資金流入の勢いが失われていることをより明確に反映しています。
ビットコインは数週間前に心理的な$100,000の節目を割り、その後$87,500付近に落ち込み、強い反発は見込めない状況です。$92,000〜$93,000への反発も、買い支えの出来高不足によりすぐに崩壊しました。12月中旬以降、BTCは$85,000〜$89,000の狭いレンジに閉じ込められ、流動性の低さが突破を妨げています。
イーサリアムの状況はさらに悪化しています。11月初旬に$3,500を割り、その後の反発も持続せず、$3,000のラインから何度も押し戻されています。高い変動性を持つ資産に対する慎重な心理を反映しています。
「超監督官」組織の不在と連鎖的影響
いわゆる「ETF資金の不在」は単なる表現以上のものです。オンチェーン分析によると、米国のビットコインとイーサリアムの現物ETFに流入する資金の30日平均は、11月初旬からすでにマイナスに転じており、今もその状態が続いています。
これは数日間の「嵐」ではなく、深刻な構造的トレンドを示しています。ウォール街の金融界がデジタル資産に対して冷淡になっていることを反映しています。世界的な株式市場が政策やマクロ経済の不確実性に沈む中、機関投資家は「戦略的撤退」を進め、より安全な資産の保護を優先しています。
現物市場(spot)の売り圧力が始まった10月中旬から、資金流出の反応には一定の遅れがあり、数週間かけて資金配分の決定に浸透しています。今やこの状態は自己持続的に拡大しています。
市場全体の崩壊：時価総額の急落
弱さはビットコインとイーサリアムだけにとどまりません。まるで洪水のように広がっています。
暗号通貨の世界全体の時価総額は現在約**$2.96兆ドルで、11月初旬の$3.7兆ドルから大きく減少し、約7400億ドル**が2ヶ月足らずで消失しています。11月中旬以降は主に$2.9兆〜$3.2兆の範囲で推移し、市場の「停止ボタン」機能を示しています。
アルトコインの打撃はより深刻です。CMC20指数は現在約184ポイントで、10月のピークから30%の下落を示しています。大規模なコインは圧力にさらされており、資金はアルトコインから逃避し、ビットコインに集中しています。これは典型的な「リスクオフ」局面の特徴であり、投資家は「安全性の確保」に集中し、チャンスを追わなくなっています。
短期シナリオ：市場は長期停滞か？
総じて、すべてのテクニカル指標、心理、資金流動は明確な反転シグナルを示していません。現在の市場は防御的な蓄積段階または短期的な「冬眠」状態に入っているようです。
最も大きな「ポンプ装置」の一つであるETFが継続的な純流出状態にあるため、2025年の年末に向けて大きな上昇局面を期待するのは難しいです。最も可能性の高いシナリオは、市場が狭いレンジ内での変動を続ける(choppy market)ことで、売り圧力を吸収し続けることです。
この行き詰まりを打破するには、新たなきっかけ—例えば良好なマクロ経済ニュースや機関投資家の積極的な資金流入—が必要です。それまでは、投資家は注意深く観察し、リスク管理を徹底しながら、流動性低下の中で底値予測を試みるのではなく、慎重に行動すべきです。