ビットコインの「時間駆動的投降」現象が再現、歴史的法則は再び演じられるか？

ビットコインは80,000-95,000ドルのレンジで約50日間横ばい状態が続いており、トレーダーはこの長期の停滞した価格動向を「時間駆動の投降」と呼んでいます。興味深いことに、この現象は2025年2月末から4月初旬のレンジ震荡と非常に似ており、その時の調整は最終的に126,000ドルの新高値突破で終わりました。現在、市場が直面している問題は：この歴史的パターンが再び繰り返されるのかどうかです。

「時間駆動の投降」とは何か

「時間駆動の投降」は、暗号通貨市場でますます一般的になっている現象です。簡単に言えば、長期の価格停滞により、忍耐力を失った保有者が徐々に市場から退出していくことを指します。過去の極端な下落と異なり、このパターンは価格ではなく時間を利用して市場の弱者を洗い出すものです。

最新の情報によると、ビットコインが資産として成熟するにつれ、この「時間駆動の投降」は常態化しています。これは、市場参加者の心理変化を反映しており、明確なネガティブ材料がなくても、上昇の刺激不足から保有者が段階的に離脱し、その後の新たな上昇局面の準備を整えています。

歴史比較：パターンは繰り返されるのか

両者の調整期間はほぼ同じで、価格レンジも同じ水準です。歴史の類似性は、市場にとって重要な疑問を投げかけます：今回も前回のブレイクアウトシナリオが再現されるのかどうかです。

現在の市場シグナルの改善

オンチェーン分析プラットフォームGlassnodeの最新レポートによると、市場は静かに改善しています。

• ホルダー構造の最適化：2025年末のレバレッジ解消イベントにより、市場の残存ポジションが効果的に除去され、より明確なシグナル環境が形成
• 資金流動の安定化：ETF資金の流入が安定しつつあり、継続的な流出ではない
• 先物市場の再構築：先物市場の参加度が回復し、機関投資家の再活性化を示唆
• オプション市場の強気傾向：オプション市場は明らかに強気にシフトし、偏度は正常化、ボラティリティは底打ち

これらの指標は共通して次のシグナルを示しています：市場は防御的から選択的リスクテイクへと変化しつつある。Glassnodeの分析は、ビットコインが2026年初頭により堅実な基盤を持ち、拡大の可能性が高まると示唆しています。

機関の資金流入が継続

最新データによると、機関投資家の姿勢も変化しています。

• モルガン・スタンレーはビットコインETFの導入を計画しており、業界内では「史上最も強気な動き」と評されています
• ブラックロックのiBITは過去24時間で2.29億ドルの純流入を記録し、総純流入額は629.81億ドルに達しています
• ただし、1月7日のビットコイン現物ETFは総じて2.43億ドルの純流出となっていますが、この変動は正常範囲内です

リスク要因も無視できない

もちろん、市場には注意すべき要素も存在します。

• 巨大なウォレットアドレスがHyperLiquidに200万ドルのUSDCを預け入れ、40倍のレバレッジでビットコインの空売りポジションを増加させている
• 一部の著名トレーダーがポジション縮小を選択し、一部利益を確定
• 米司法省によるビットコインの売却動きが市場に圧力をかける可能性も

今後の展望

歴史的パターンと現在の市場シグナルに基づき、いくつかの展開が考えられます。

もし市場のホルダー構造が引き続き改善し、機関資金の流入が続けば、80,000-95,000ドルのレンジ突破の可能性は高まります。ただし、上昇か下落かの突破方向は、マクロ経済環境、地政学的リスク、機関投資家の意欲など複数の要因の総合作用によります。

まとめ

ビットコインの現在の「時間駆動の投降」現象は孤立した事象ではなく、市場成熟の特徴です。歴史的な規則は、類似の調整サイクルが新たな上昇局面で終わることを示していますが、必ずしもそうなるわけではありません。重要なのは、市場のホルダー構造が改善され、機関の参加意欲が再構築されていることが、次のブレイクアウトの条件を整えている点です。今後の鍵は、資金流向と市場参加度がこの改善傾向を維持できるかどうかと、突破のタイミングがいつ訪れるかです。