Deutsche Bankは慎重な見通しを採用し、ステーブルコインを除く実世界資産のトークン化は、2030年までに約1.5兆ドルから$2 兆ドルに達する可能性があると推定しています。2035年までには、インフラと規制が期待通りに成熟すれば、その数字はおよそ$3 兆ドルから$4 兆ドルに拡大する可能性があります。
Deutsche Bankは、米国がトークン化された市場を受け入れることで、特に恩恵を受ける立場にあると主張しています。米国が財務省の発行と決済をデジタル化すれば、流動性を深め、外国資本を引き付け、米ドルの世界的役割を強化できると考えています。ドル建てのトークン化資産は、ますますグローバルなブロックチェーン上で取引されるようになり、USDベースの金融商品に対する国際的な需要を強化し、弱めることはないと見られています。
ドイツ銀行予測：2030年代までに数兆ドルの資産がオンチェーンに移動する可能性
出典：Coindoo オリジナルタイトル：Deutsche Bankが予測する2030年代までにオンチェーンに動く資産は兆ドル規模に オリジナルリンク：
トークン化された資本市場は、実験段階から長期戦略へと移行しており、Deutsche Bankの新しい調査によると、ブロックチェーンを基盤とした発行と決済は、ニッチな金融ツールではなく、2030年代までに標準的なインフラストラクチャーになる可能性があると主張しています。
同銀行の分析は、トークン化は従来の金融プレイヤーを排除することよりも、資本市場の運営方法をアップグレードすることに重点を置いていることを示唆しています。カストディアン、銀行、決済代理店は引き続き中心的な役割を果たすと予想されますが、より高速な決済、透明性の向上、そして今日のレガシーシステムよりも多くの自動化を提供するデジタルレール上での運用が増える見込みです。
重要なポイント
トークン化は進むが、ペースは抑制的
Deutsche Bankは慎重な見通しを採用し、ステーブルコインを除く実世界資産のトークン化は、2030年までに約1.5兆ドルから$2 兆ドルに達する可能性があると推定しています。2035年までには、インフラと規制が期待通りに成熟すれば、その数字はおよそ$3 兆ドルから$4 兆ドルに拡大する可能性があります。
爆発的な変化よりも、同銀行は段階的な移行を予想しています。規制の進展は地域ごとに不均一に進むと考えられ、ヨーロッパはMiCAやパイロットプログラムなどの枠組みを通じてゆっくりと進展し、米国は立法努力の競合により断片化したままです。この見解では、完全な採用は早くとも2030年代初頭までは実現しにくいと見られています。
流動性が最大の課題
レポートで指摘されている最大の制約の一つは、二次市場の流動性です。トークン化された債券、ローン、ファンドはすでに存在していますが、取引活動は限定的です。Deutsche Bankによると、真の市場深度は、相互運用可能な決済システムが広く展開されて初めて実現し、そのマイルストーンは2029年から2032年頃までには到達しないと予測しています。
その結果、トークン化は今後10年のほとんどを、限られた資産の範囲に集中し続けると考えられます。米国の国債、マネーマーケットファンド、クレジット商品がトークン化された取引量の80%以上を占める可能性が高く、株式や不動産は後の段階まで比較的小さなセグメントにとどまる見込みです。
銀行は慎重にデジタルレールへ移行
レポートはまた、銀行がコアインフラを一夜にして移行させることは考えにくいと指摘しています。いくつかのグローバルな金融機関はすでにカストディと決済のパイロットを実施していますが、Deutsche Bankは、銀行業界全体の広範な移行は不均一で遅いものになると考えています。レガシーシステム、規制の不確実性、運用リスクが依然として大きな障壁です。
とはいえ、長期的なインセンティブは明確です。トークン化は運用コストを削減し、決済サイクルを短縮し、カウンターパーティリスクを低減する可能性があり、一度標準が確立すれば銀行にとって無視できないものとなるでしょう。
なぜ米国が恩恵を受けるのか
Deutsche Bankは、米国がトークン化された市場を受け入れることで、特に恩恵を受ける立場にあると主張しています。米国が財務省の発行と決済をデジタル化すれば、流動性を深め、外国資本を引き付け、米ドルの世界的役割を強化できると考えています。ドル建てのトークン化資産は、ますますグローバルなブロックチェーン上で取引されるようになり、USDベースの金融商品に対する国際的な需要を強化し、弱めることはないと見られています。