ステーブルコインは、ムーディーズの2026年見通しにおいて主要な市場の配管となる

Source: CryptoNewsNet Original Title: Stablecoins become core market plumbing in Moody’s 2026 outlook Original Link: Stablecoinsは、暗号通貨ネイティブのツールから、機関市場の主要なインフラへと移行しています。これは、Moody’sの新しいクロスセクター展望レポートによるものです。

レポートによると、格付け機関は、2025年に安定したコインの処理された決済量が前年より約87%増加し、業界推定のオンチェーン取引に基づいて$9 兆ドルの活動に達したと述べています。これは純粋な銀行間フローではなく、より広範な取引活動を示しています。

Moody’sは、法定通貨担保の安定コインとトークン化された預金は、「デジタルキャッシュ」として流動性管理、担保移動、決済に進化していると述べています。これらは、ますますトークン化された金融システム全体で利用されています。

Stablecoinsは機関レールに接続

Moody’sは、Stablecoinsをトークン化された債券、ファンド、クレジット商品と並べて、従来の金融とデジタル金融のより広範な融合の一部として位置付けています。

銀行、資産運用会社、市場インフラ提供者は、2025年を通じてブロックチェーン決済ネットワーク、トークン化プラットフォーム、デジタル保管のパイロット運用を行い、発行、ポストトレードプロセス、日中流動性管理の効率化を目指しました。

レポートは、これらの取り組みにより、2030年までにデジタル金融とインフラに$300 十億ドル以上の投資が行われ、大規模なトークン化とプログラム可能な決済のためのレールが構築されると推定しています。

その中で、Stablecoinsとトークン化された預金は、越境決済、リポート短期担保付融資（片方が証券を売却し、後でより高い価格で買い戻す契約）および担保移転の決済資産としてますます役割を果たしています。

Moody’sは、規制された機関が2025年に現金と米国財務省保証のStablecoinsを使用して、ファンド、クレジットプール、取引所間のインストデイ移動を促進したと指摘しています。シティグループやSociété Généraleなどの銀行での試験も行われました。

JPM Coinは、プログラム可能な支払いと流動性管理を既存の銀行インフラに統合した預金トークンモデルの例として引用されており、「デジタルキャッシュ」層が従来のコアシステムの上に構築できることを示しています。

「デジタルキャッシュ」の規制とリスク

規制はこの変化に追いつき始めています。レポートは、欧州連合のMarkets in Crypto-Assets Regulation (MiCA)フレームワーク、米国のStablecoinおよび市場構造提案、シンガポール、香港、アラブ首長国連邦のライセンス制度を、トークン化、保管、償還ルールに関する世界的なアプローチの収束の証拠として挙げています。

欧州では、Société Générale-ForgeのEURCVや関連イニシアチブが、EUの新興Stablecoinフレームワークの下で開発された銀行発行商品として引用されています。一方、湾岸諸国では、銀行と規制当局がUAEディルハムを基準とした決済トークンやより広範なデジタルマネーアーキテクチャを模索しています。

しかし、Moody’sは、この変革がリスクフリーではないと強調しています。価値が「デジタルレール」に移動するにつれて、スマートコントラクトのバグ、オラクルの失敗、保管システムへのサイバー攻撃、複数のブロックチェーン間の断片化が、新たな運用リスクやカウンターパーティリスクを生み出す可能性があると警告しています。

同機関は、安全性、相互運用性、ガバナンスが、Stablecoinsが信頼できる機関決済資産として機能し、システム全体の脆弱性の新たな源泉とならないために、規制の明確さと同じくらい重要になると主張しています。