最近、米国がベネズエラ政府が保有する暗号資産の没収の可能性があるとの報道があり、制裁関連条項が関係しています。公開報道によれば、ベネズエラ政府はステーブルコインのTetherを通じてドル制限による金融圧力の回避を試みました——これの背後には、グローバルな制裁枠組みがますます厳格化する大背景の下で、ステーブルコインが様々な関係者が従来の金融規制を迂回するためのツールになっているという現実が反映されています。

このケースは興味深いものです。一方では、ステーブルコインが確かにクロスボーダー送金、為替管制回避の優位性を具備していることを示しています。他方では、米国規制当局の暗号資産の追跡・凍結能力も向上しています——ブロックチェーン上の取引は本来「改ざん不可能」なはずですが、結局は政治的力による介入の可能性があります。

トレーダーにとって、これは古くから言われていますが見落としやすいリスクを思い起こさせました。つまり、資産がチェーン上にあろうとも、現実世界の規制制約から逃れることはできないということです。ステーブルコインのセキュリティは、大部分において発行機構が所在する国の政策姿勢によって決まります。