最近盯着盤面の友達は皆見ただろう——BTCは無理やり9.4万ドルを突破し、ETHも安定して3300ドルの壁に留まっている。これは単なるテクニカルブレイクではなく、新しいサイクルの本格的な幕開けのサインのようだ。

正直に言うと、去年の年末からこの波動を観察し続けてきて、その背後にある推進力が何かますます確信に変わってきた。もはや概念的な炒作だけで支えられる時代ではない。BTCが今の高みまで上昇できたのは、真の金銀の機関投資資金が支えているからだ。データも示している——米国の現物ETFの一日の純流入は6.97億ドルに達し、ブラックロックのIBIT一つの製品だけで3.72億ドルを吸収している。MicroStrategyのような巨頭は絶えず買い増しを続け、上場企業や主権基金も次々とBTCを「デジタルゴールド」として組み入れている。グレイストの予測では、上半期に15万ドルに到達し、JPモルガンは目標を17万ドルに設定している。このような機関のコンセンサスがあれば、トレンドはまだまだ続くのだろう。

ETHも同じく単なる追随ではない。ステーキング規模はすでに3380万枚を突破し、総供給量の4分の1以上を占めている。今やチェーン上の年利ステーキング収益は3%-5%で、「無リスク収益率」の新たなアンカーとなっている。さらに重要なのは、エコシステムの動きも大きい——2026年には二度の大規模アップグレードが予定されており、主にGasコストの削減やプライバシー・セキュリティの短所を補うためだ。同時に、RWAトークン化の分野も、規模が現在の数百億ドルから万億ドル規模へと拡大しつつあり、これはETHが単なるスマートコントラクトプラットフォームを超え、機関レベルのインフラへと進化していることを意味する。業界の楽観的な予測では、年末には8200ドルに到達する見込みで、その成長余地は非常に大きい。

過去の市場と比べると、その違いは桁違いだ。当時は半減期サイクルを語るストーリーや感情的な炒作に頼っていたが、今や？規制の枠組みも徐々に整理されつつあり、世界的な流動性環境も緩和し続けている。機関資金の流入も絶えず続いている。BTCとETHの属性も静かに変化している——純粋な投機資産から、実際に実現可能な価値の指標へと進化している。

別の角度から考えると、今の9.4万BTC、3300ETHは、このラウンドの市場の前菜にすぎない。今後、FRBの利下げの可能性、ステーキングETFのさらなる充実、各種エコシステムアプリの継続的な爆発的成長とともに、ストーリーの面白さはますます高まるだろう。

最後に——このトレンドに乗るだけだ。本当に半年後、いや1年後には、この二つの資産がどこまで高騰しているのか想像もつかない。