デリバティブ市場は最近絶好調だ。清算の連鎖は凄まじいものだね—動きを見てから一気にレバレッジポジションが消されていく。でも、私が気になったのは、これらの流動性は一体どこから流れているのかということだ。現物市場の参加者が先物に回しているのか？機関投資家のヘッジが解消されているのか？それとも、集中した大口の動きが取引量の錯覚を生み出しているだけなのか？これらの急増の背後にある仕組みを掘り下げる価値がある。