日本金融当局の積極介入が今週の市場の焦点となっている。中央銀行が25ベーシスポイントの利上げを行った後も、円は売られ続けており、ドル/円は1.39%上昇し、158の大台に迫っている。日本の財務大臣片山皋月は、過度な為替変動に対して必要な措置を講じると何度も警告しており、これは9月の米日共同声明に続く、直接的な介入のシグナルである。キャリートレードの決済リスクは一時的に緩和され、リスク資産の魅力が高まっている。VIX恐怖指数は11.57%大幅に下落し、市場のセンチメントが明らかに改善していることを反映している。米国株の主要3指数は全て上昇し、ナスダックは1.31%のリードで上昇、ダウは0.38%、S&P500は0.88%上昇した。テクノロジー株のパフォーマンスは目立ち、特にNVIDIAはダウ構成銘柄の中で最も強い3.9%の上昇を見せ、Oracleは6.6%、Broadcomは3.2%上昇した。この反発は、Micron Technologyの第1四半期決算の好調と密接に関連している。一方、Nikeの中国事業の低迷により株価は10.5%下落した。コモディティ市場は新たな価格ドライバーを迎えている。銀は投資需要と供給逼迫の二重の推進により、67.0ドル超の史上最高値に急騰した。金は連続2日目の十字星を形成し、現在は1オンスあたり4338.6ドルで、0.14%上昇している。今こそ、金の少額投資の購買力に投資家の関心が高まっている。金の新高値を背景に、小口投資家の金への関心が明らかに高まっている。WTI原油は1.14%上昇し、56.5ドル/バレルとなり、エネルギー商品全体が堅調に推移している。暗号資産市場は調整局面を継続している。ビットコインは92540ドルで、24時間で1.18%下落。イーサリアムは3250ドルで、24時間で2.01%上昇。ビットコインは短期的に圧力を受けているが、米国株の反発に伴う後続のリバウンドも期待されている。香港株式市場では、恒生指数の夜間先物は25843ポイントで取引を終え、前日の終値より152ポイント高い。債券市場の激しい調整は、新たな金利環境の変化を示唆している。日本銀行は利上げを行い、10年国債の利回りは2%を突破し、1999年以来の高水準を記録した。これは日本の金融緩和時代の正式な終焉を意味している。米国の10年国債の利回りは3ベーシスポイント上昇し4.15%、2年国債は3.2ベーシスポイント上昇し3.492%となった。フランスでは、2026年予算交渉の破裂により、30年国債の利回りは4.525%に上昇し、2009年以来の高水準を記録した。ドル指数は0.3%上昇し98.7となった。連邦準備制度の関係者は今後の政策について慎重な姿勢を示している。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は、現時点で追加の利上げの緊迫感はないと述べ、過去の利下げにより政策は良好な状態にあると指摘した。一方、クリーブランド連邦準備銀行のハマック総裁は、少なくとも春季前に金利範囲の調整は不要とし、インフレ上昇リスクを雇用市場の脆弱さよりも重視している。最新の予測では、連邦準備制度の関係者は来年一度の利下げを予想しているが、これは市場の事前の利下げ予想と対照的である。米国の消費者信頼感はやや改善したものの、依然として低迷している。ミシガン大学の12月最終消費者信頼感指数は52.9に上昇したが、予想の53.5には届かなかった。現状指数は50.4の歴史的低水準に落ち込み、消費者の大きな買い物に対する見方は最低水準に悪化している。これは米国家庭の経済見通しに対する深刻な懸念を反映している。世界のテクノロジーと政策の面では大きな調整が進行中だ。米国下院外交委員会のマスター委員長は、「人工知能規制法案」を提出し、敵対国に対して性能がNVIDIA H200と同等またはそれ以上のプロセッサを販売する場合は議会に報告義務を課すとした。同時に、トランプ大統領は宇宙命令に署名し、2028年前に宇宙飛行士を月に送ること、2030年前に月面前哨基地を建設することを確認した。火星ミッションは一時的に棚上げされているが、これは米中の宇宙競争の新たな兆候である。TikTokの親会社である字節跳動は、2025年の利益が過去最高の500億ドルに達する見込みであり、すでに今年の前三半期の合計400億ドルを超えている。目標を達成すれば、同社の収益はMetaの今年の予測600億ドルに近づく。字節跳動は、TikTok米国事業を分割し、Oracleなどの米国投資家が出資する合弁会社を設立する拘束力のある契約を締結している。ヨーロッパ株式市場は全面高で、英国のFTSE 100指数は0.61%、ドイツのDAX 30指数は0.37%、フランスのCAC 40指数はわずかに0.01%上昇した。中国の金龍指数も0.86%反発している。今週の市場の核心ロジックは変化しつつある。日本銀行の利上げ、米連邦準備制度の一時停止、世界の流動性環境が緩和から中立へと進む中、長期的に緩和環境に依存してきたリスク資産には新たな試練が訪れる。金の少額投資の価値はこの背景の中で再び浮上している。インフレ対策とリスク回避の伝統的なツールとして、金の新高値は偶然ではない。投資家は、政策の転換、金利の調整、消費者信頼感の低迷という三重の背景の中で、資産配分のバランスを再考する必要がある。
日本央行加息後持續干預、白銀が高値を更新、米国株が安定、金の一厘幾克の投資機会が浮上
日本金融当局の積極介入が今週の市場の焦点となっている。中央銀行が25ベーシスポイントの利上げを行った後も、円は売られ続けており、ドル/円は1.39%上昇し、158の大台に迫っている。日本の財務大臣片山皋月は、過度な為替変動に対して必要な措置を講じると何度も警告しており、これは9月の米日共同声明に続く、直接的な介入のシグナルである。
キャリートレードの決済リスクは一時的に緩和され、リスク資産の魅力が高まっている。VIX恐怖指数は11.57%大幅に下落し、市場のセンチメントが明らかに改善していることを反映している。米国株の主要3指数は全て上昇し、ナスダックは1.31%のリードで上昇、ダウは0.38%、S&P500は0.88%上昇した。テクノロジー株のパフォーマンスは目立ち、特にNVIDIAはダウ構成銘柄の中で最も強い3.9%の上昇を見せ、Oracleは6.6%、Broadcomは3.2%上昇した。この反発は、Micron Technologyの第1四半期決算の好調と密接に関連している。一方、Nikeの中国事業の低迷により株価は10.5%下落した。
コモディティ市場は新たな価格ドライバーを迎えている。銀は投資需要と供給逼迫の二重の推進により、67.0ドル超の史上最高値に急騰した。金は連続2日目の十字星を形成し、現在は1オンスあたり4338.6ドルで、0.14%上昇している。今こそ、金の少額投資の購買力に投資家の関心が高まっている。金の新高値を背景に、小口投資家の金への関心が明らかに高まっている。WTI原油は1.14%上昇し、56.5ドル/バレルとなり、エネルギー商品全体が堅調に推移している。
暗号資産市場は調整局面を継続している。ビットコインは92540ドルで、24時間で1.18%下落。イーサリアムは3250ドルで、24時間で2.01%上昇。ビットコインは短期的に圧力を受けているが、米国株の反発に伴う後続のリバウンドも期待されている。香港株式市場では、恒生指数の夜間先物は25843ポイントで取引を終え、前日の終値より152ポイント高い。
債券市場の激しい調整は、新たな金利環境の変化を示唆している。日本銀行は利上げを行い、10年国債の利回りは2%を突破し、1999年以来の高水準を記録した。これは日本の金融緩和時代の正式な終焉を意味している。米国の10年国債の利回りは3ベーシスポイント上昇し4.15%、2年国債は3.2ベーシスポイント上昇し3.492%となった。フランスでは、2026年予算交渉の破裂により、30年国債の利回りは4.525%に上昇し、2009年以来の高水準を記録した。ドル指数は0.3%上昇し98.7となった。
連邦準備制度の関係者は今後の政策について慎重な姿勢を示している。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は、現時点で追加の利上げの緊迫感はないと述べ、過去の利下げにより政策は良好な状態にあると指摘した。一方、クリーブランド連邦準備銀行のハマック総裁は、少なくとも春季前に金利範囲の調整は不要とし、インフレ上昇リスクを雇用市場の脆弱さよりも重視している。最新の予測では、連邦準備制度の関係者は来年一度の利下げを予想しているが、これは市場の事前の利下げ予想と対照的である。
米国の消費者信頼感はやや改善したものの、依然として低迷している。ミシガン大学の12月最終消費者信頼感指数は52.9に上昇したが、予想の53.5には届かなかった。現状指数は50.4の歴史的低水準に落ち込み、消費者の大きな買い物に対する見方は最低水準に悪化している。これは米国家庭の経済見通しに対する深刻な懸念を反映している。
世界のテクノロジーと政策の面では大きな調整が進行中だ。米国下院外交委員会のマスター委員長は、「人工知能規制法案」を提出し、敵対国に対して性能がNVIDIA H200と同等またはそれ以上のプロセッサを販売する場合は議会に報告義務を課すとした。同時に、トランプ大統領は宇宙命令に署名し、2028年前に宇宙飛行士を月に送ること、2030年前に月面前哨基地を建設することを確認した。火星ミッションは一時的に棚上げされているが、これは米中の宇宙競争の新たな兆候である。
TikTokの親会社である字節跳動は、2025年の利益が過去最高の500億ドルに達する見込みであり、すでに今年の前三半期の合計400億ドルを超えている。目標を達成すれば、同社の収益はMetaの今年の予測600億ドルに近づく。字節跳動は、TikTok米国事業を分割し、Oracleなどの米国投資家が出資する合弁会社を設立する拘束力のある契約を締結している。
ヨーロッパ株式市場は全面高で、英国のFTSE 100指数は0.61%、ドイツのDAX 30指数は0.37%、フランスのCAC 40指数はわずかに0.01%上昇した。中国の金龍指数も0.86%反発している。
今週の市場の核心ロジックは変化しつつある。日本銀行の利上げ、米連邦準備制度の一時停止、世界の流動性環境が緩和から中立へと進む中、長期的に緩和環境に依存してきたリスク資産には新たな試練が訪れる。金の少額投資の価値はこの背景の中で再び浮上している。インフレ対策とリスク回避の伝統的なツールとして、金の新高値は偶然ではない。投資家は、政策の転換、金利の調整、消費者信頼感の低迷という三重の背景の中で、資産配分のバランスを再考する必要がある。