**AI先進サイクル加熱、台湾が世界のチップハブに**黄仁勳氏が何度も台湾を訪問して受注を促進し、NVIDIAの世界研究開発ハブと位置付けるのは偶然ではない。2025年の台湾テクノロジー産業は前例のない供給圧力に直面している——GPU産能は逼迫、先進パッケージング受注は満杯、放熱材料は全面的な不足。このAIスーパーサイクルは2024年から現在まで続いており、産業チェーン全体が限定的な生産リソースを奪い合っている。投資家にとって、この「不足」は機会のシグナルである。**産業ギャップチェーン：チップから材料への全面的な掃蕩**2026年の台湾株式市場の動向を理解する鍵は、AIサーバーの升級がもたらす供給チェーンの変化を掌握することにある。NVIDIA次世代プラットフォームは銅箔基板、高度なガラス繊維布などの材料にさらに高い要件を提示し、上流材料の供不応求と継続的な価格上昇をもたらした。この升級は短期的な波動ではなく、不可逆的なトレンドである。外国系研究は、CCLと銅箔仕様升級が必然となっており、関連するコンセプト株が恩恵を受けることを示している。台湾光電は高速CCLとガラス繊維布の不足により、年間株価が159%急騰し、最強のダークホースとなった。聯茂、台燿は毛利率改善の恩恵を同時に受け、PCBおよび基板メーカーである郑鼎、欣興のABF基板需要は高水準を維持し、来年の営業成長の基礎を埋めている。注目すべきは、銅箔基板コンセプト株の上昇幅が材料ボトルネックに対する産業の価格設定を反映していることである。上流材料がAIサーバーの重要な制限要因となるとき、これらの材料を支配するメーカーは交渉力を握ることになる。**千金株版図の再構築、放熱と電力が新たな焦点に**12月中旬時点で、台湾株式市場の千金株は28銘柄に達し、過去最高を更新した。しかし注目すべきは、このリストがIC設計分野からすでに放熱、PCB材料、電源、テストインターフェースなどのセクターに拡散しており、AI需要の波及効果が全面的に発酵していることである。放熱グループが最大の注目点となった。奇鋐、健策は同時に千金に躍進し、年間上昇幅はいずれも100%近いまたはそれ以上である。信驊は株王の座を守り、BMCチップがAIデータセンターの標準装備となることで恩恵を受け、株価は年間上昇率が100%を超え、一時7,300元を突破した。さらに、川湖、穎崴、旺矽などのメーカーの上昇幅はいずれも140%以上であり、ロジックは明確である——「不足があれば価値がある」。長期的に堅実な台達電でさえ、AIデータセンター電力需要の暴増により、一度千金に迫り、ウェイト株ランキングで上昇超過した。**アクティブ型ETFの布局ヒント：機関投資家の強気の方向性**最近上場した復華未来50（00991A）は、募集額が100億元以上で、上場初日は割れに直面したものの、取引量は23万張を突破し、ETF取引王にランクインした。このファンドの上位10大構成銘柄は明確な投資ロジックを指向している：台積電、鴻勁、奇鋐、緯穎、台光電、台達電などが全て組み入れられている。マネージャー呂宏宇は、この布局が2026年の台湾株式市場に対する機関投資家の予想を反映していることを明かした：半導体が35～45%、AIデータセンター部品が35～45%、AIサーバーおよびネットワーク機器が5～15%、部分的な金融および伝統産業の配置を補完。AIは依然として台湾株式市場の最も重要な成長エンジンであり、企業利益はおよそ20%の成長が見込まれ、穏やかな利下げ環境に加えて、強気相場が継続すると見込まれる。**技術升級が駆動する次のサイクル投資**2026年の焦点はNVIDIA次世代Vera Rubin（VR）プラットフォームに集中する。この世代製品は放熱、消費電力、インターコネクト帯域幅において全面的に升級され、広達、緯穎、鴻海などのODMメーカーはすでにコア協力相手として特定されており、関連電源、放熱、PCB供給チェーンは再度恩恵を受けるだろう。技術面では、シリコンフォトニクスとCPO（共同封装光学）が高速伝送ボトルネックを解決するための重要技術となった。台湾はすでにエピタキシー、光要素から封装まで完全なエコシステムを形成しており、聯亜、穩懋などの企業の潜在力が有望視されている。さらに注目すべきは液冷革命である。GPU消費電力が千ワットを突破するにつれ、液冷散熱の浸透率は現在の10%以下から60%以上に急速に上昇し、奇鋐、雙鴻、健策などの業者はすでに先制的にポジションを確保している。**投資戦略：産業ギャップを掌握し、銅箔基板および放熱コンセプト株を精選する**現在の台湾株式市場は上昇の後に変動と評価への懸念が現れているが、産業ファンダメンタルズから見ると、AI関連の産能不足は2026年前に緩和されにくく、特に先進パッケージング、高度材料、放熱システムおよび電力配置。銅箔基板コンセプト株は供給チェーン中流セクションの環節として、材料升級トレンドから受益する確実性が高い。投資家は「ギャップのあるセクター」に焦点を当て、個別銘柄の評価水準と産能拡大進度に注意を払うべき。産業の不足状況が解決されない間、重要な材料と部品を支配するメーカーは継続的に恩恵を受け、2026年の台湾株式市場の主要投資軸を形成するだろう。
AI浪潮下の台湾株投資マップ：産業ギャップから銅箔基板コンセプト株の機会へ
AI先進サイクル加熱、台湾が世界のチップハブに
黄仁勳氏が何度も台湾を訪問して受注を促進し、NVIDIAの世界研究開発ハブと位置付けるのは偶然ではない。2025年の台湾テクノロジー産業は前例のない供給圧力に直面している——GPU産能は逼迫、先進パッケージング受注は満杯、放熱材料は全面的な不足。このAIスーパーサイクルは2024年から現在まで続いており、産業チェーン全体が限定的な生産リソースを奪い合っている。
投資家にとって、この「不足」は機会のシグナルである。
産業ギャップチェーン：チップから材料への全面的な掃蕩
2026年の台湾株式市場の動向を理解する鍵は、AIサーバーの升級がもたらす供給チェーンの変化を掌握することにある。NVIDIA次世代プラットフォームは銅箔基板、高度なガラス繊維布などの材料にさらに高い要件を提示し、上流材料の供不応求と継続的な価格上昇をもたらした。
この升級は短期的な波動ではなく、不可逆的なトレンドである。外国系研究は、CCLと銅箔仕様升級が必然となっており、関連するコンセプト株が恩恵を受けることを示している。台湾光電は高速CCLとガラス繊維布の不足により、年間株価が159%急騰し、最強のダークホースとなった。聯茂、台燿は毛利率改善の恩恵を同時に受け、PCBおよび基板メーカーである郑鼎、欣興のABF基板需要は高水準を維持し、来年の営業成長の基礎を埋めている。
注目すべきは、銅箔基板コンセプト株の上昇幅が材料ボトルネックに対する産業の価格設定を反映していることである。上流材料がAIサーバーの重要な制限要因となるとき、これらの材料を支配するメーカーは交渉力を握ることになる。
千金株版図の再構築、放熱と電力が新たな焦点に
12月中旬時点で、台湾株式市場の千金株は28銘柄に達し、過去最高を更新した。しかし注目すべきは、このリストがIC設計分野からすでに放熱、PCB材料、電源、テストインターフェースなどのセクターに拡散しており、AI需要の波及効果が全面的に発酵していることである。
放熱グループが最大の注目点となった。奇鋐、健策は同時に千金に躍進し、年間上昇幅はいずれも100%近いまたはそれ以上である。信驊は株王の座を守り、BMCチップがAIデータセンターの標準装備となることで恩恵を受け、株価は年間上昇率が100%を超え、一時7,300元を突破した。
さらに、川湖、穎崴、旺矽などのメーカーの上昇幅はいずれも140%以上であり、ロジックは明確である——「不足があれば価値がある」。長期的に堅実な台達電でさえ、AIデータセンター電力需要の暴増により、一度千金に迫り、ウェイト株ランキングで上昇超過した。
アクティブ型ETFの布局ヒント：機関投資家の強気の方向性
最近上場した復華未来50（00991A）は、募集額が100億元以上で、上場初日は割れに直面したものの、取引量は23万張を突破し、ETF取引王にランクインした。このファンドの上位10大構成銘柄は明確な投資ロジックを指向している：台積電、鴻勁、奇鋐、緯穎、台光電、台達電などが全て組み入れられている。
マネージャー呂宏宇は、この布局が2026年の台湾株式市場に対する機関投資家の予想を反映していることを明かした：半導体が35～45%、AIデータセンター部品が35～45%、AIサーバーおよびネットワーク機器が5～15%、部分的な金融および伝統産業の配置を補完。AIは依然として台湾株式市場の最も重要な成長エンジンであり、企業利益はおよそ20%の成長が見込まれ、穏やかな利下げ環境に加えて、強気相場が継続すると見込まれる。
技術升級が駆動する次のサイクル投資
2026年の焦点はNVIDIA次世代Vera Rubin（VR）プラットフォームに集中する。この世代製品は放熱、消費電力、インターコネクト帯域幅において全面的に升級され、広達、緯穎、鴻海などのODMメーカーはすでにコア協力相手として特定されており、関連電源、放熱、PCB供給チェーンは再度恩恵を受けるだろう。
技術面では、シリコンフォトニクスとCPO（共同封装光学）が高速伝送ボトルネックを解決するための重要技術となった。台湾はすでにエピタキシー、光要素から封装まで完全なエコシステムを形成しており、聯亜、穩懋などの企業の潜在力が有望視されている。
さらに注目すべきは液冷革命である。GPU消費電力が千ワットを突破するにつれ、液冷散熱の浸透率は現在の10%以下から60%以上に急速に上昇し、奇鋐、雙鴻、健策などの業者はすでに先制的にポジションを確保している。
投資戦略：産業ギャップを掌握し、銅箔基板および放熱コンセプト株を精選する
現在の台湾株式市場は上昇の後に変動と評価への懸念が現れているが、産業ファンダメンタルズから見ると、AI関連の産能不足は2026年前に緩和されにくく、特に先進パッケージング、高度材料、放熱システムおよび電力配置。銅箔基板コンセプト株は供給チェーン中流セクションの環節として、材料升級トレンドから受益する確実性が高い。
投資家は「ギャップのあるセクター」に焦点を当て、個別銘柄の評価水準と産能拡大進度に注意を払うべき。産業の不足状況が解決されない間、重要な材料と部品を支配するメーカーは継続的に恩恵を受け、2026年の台湾株式市場の主要投資軸を形成するだろう。