ドル売りが深まる労働市場の亀裂—主要通貨ペアの今後は？

ドルの弱さの週：数字が教えること

火曜日に米ドル指数は98.00のレベルを下回り、10月中旬以来の最も弱いパフォーマンスを記録しました。この下落は偶然のものではなく、雇用データの大きな亀裂を明らかにした失望的な労働報告と、インフレ懸念の高まりによる市場のセンチメントの急激な弱気シフトに起因しています。広範な売り圧力は、トレーダーが連邦準備制度の金利予想を見直していることを示しています。

通貨ペアの深掘り：どこで取引されているのか？

EUR/USD：利回り差が縮小

EUR/USDは引き続き1.1750付近で推移しており、ドイツの製造業が縮小（47.7）しているにもかかわらず、驚くほどの耐性を示しています。ここでの要因は、連邦準備制度と欧州中央銀行の間の利回り差の縮小です。金利予想の変化により、ドル保有者の従来の優位性が消えつつあります。このダイナミクスは、ユーロの次の動きを見る上で重要です。

GBP/USD：重要な週の始まり

1.3430付近で取引されているポンドは、木曜日に発表される英国の消費者物価指数（CPI）に伴う重要なイベントリスクに直面しています。市場は月次0%、前年比3.5%の増加を予想しています。トレーダーはこれを注意深く見守る必要があります。CPIがサプライズをもたらす場合、木曜日のイングランド銀行の金融政策発表前の予想を再形成する可能性があります。通貨ペアの反応は、BOEが利下げを示すか、現状維持を貫くかに大きく依存します。

USD/JPY：155.00の壁が崩れる

155.00を下回り、USD/JPYは現在154.65付近で取引されており、日本の中央銀行が金利を金曜日に0.75%に引き上げるとの憶測が高まっています。この動きは、持続的なインフレ圧力の中で円を安定させるための東京の努力を示しています。カナダドルのエクスポージャーを追跡しているトレーダーにとって、149 CAD対USDの比較は、商品連動通貨全体のドルの弱さの背景を理解するのに役立ちます。カナダドルもこの広範なドルの下落から恩恵を受けています。

AUD/USD：二つの逆風の間で

豪ドルは0.6630付近で苦戦しており、ドルの弱さを活かせていません。原因は、中国からの経済指標の失望です。中国は豪州最大の貿易相手国です。11月の小売売上高は前月の2.9%から1.3%に急落し、コンセンサス予想の2.9%を下回りました。一方、鉱工業生産は予想の5%、前回の4.9%から4.8%に低下しました。このデータはリスクセンチメントに重く影響し、USDの弱さにもかかわらず、豪ドルの上昇を制限しています。

金の驚くべき強さ：混乱の中で

金は火曜日のアジア時間中に4270ドル付近まで下落しましたが、「完璧な嵐」と呼ばれる状況の中で急騰しました。米国の労働市場の冷え込みと、残るインフレ懸念が安全資産への需要を再燃させたのです。金は依然として4300ドル付近に留まっていますが、この反転は、ドルの弱さにもかかわらず、ハード資産が不確実なマクロ環境でその魅力を維持していることを示しています。

大局：次に何が起こるのか？

今週は、通貨のポジショニングを再形成する重要なデータポイントと中央銀行の決定が控えています。労働データの軟化を受けて連邦準備制度の政策路線が不透明な中、日銀とイングランド銀行が動きを見せる予定です。ドルが主要なテクニカルレベルを突破する動きは、経済の強さではなく、金利差が通貨の流れを左右していることを示唆しています。このダイナミクスは、12月の残り期間を通じて注意深く監視する価値があります。