金は4500ドルの壁を突破し、機関は5000ドルの大台挑戦を期待しています

世界の金融市場では史上最大級のリスクヘッジ資産の動きが展開されています。現物金は初めて1オンスあたり4,500ドルを突破し、銀は72ドル超まで急騰、両者ともに歴史記録を塗り替えました。豪ドル建てでは、金価格はさらに5000豪ドル水準に迫り、世界的なリスクヘッジ資産への熱狂的な需要を反映しています。この貴金属の上昇トレンドは世界市場を席巻するだけでなく、台湾の投資家の資産配分熱も高めており、関連ETFの取引量と規模も同時に上昇しています。

金銀両方とも急騰、供給と需要のダブルエンジン

今年に入ってから金は70%以上の上昇を見せ、銀は驚異的な150%近い上昇を記録し、史上最大の年間成長を達成する可能性があります。この動きには複数の推進力があります。

リスクヘッジの感情高まる：ウクライナ・ロシア紛争の膠着状態や地政学的緊張の継続により、市場のリスクヘッジ資産への需要が強まっています。各国中央銀行も一斉に金の備蓄を増やし、金価格の長期的な買い支えとなっています。

金融政策の転換：米国の労働市場が明らかに冷え込み、来年に連邦準備制度が利下げサイクルを開始するとの市場予想が広がっています。これにより、ドル以外の資産にとって追い風となっています。利下げ環境下では、無利子の金の相対的な魅力が高まっています。

銀の産業需要拡大：伝統的なリスクヘッジ資産としてだけでなく、AIチップや太陽電池などのハイテク産業の需要が引き続き高まっています。世界の銀供給は5年連続で逼迫しており、供給と需要のギャップが価格上昇の重要な支えとなっています。

外資の声高まる、5000ドルが共通の目標に

ゴールドマン・サックス、JPモルガン、ドイツ銀行などの国際金融大手は次々と金価格予想を引き上げており、2025年には金が5000ドルの大台を突破するのが重要な年になると見ています。JPモルガンはさらに大胆に、金価格の目標を5,055ドルと予測し、2027年には5,400ドルに到達する可能性も見込んでいます。

ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオや著名なヘッジファンドマネージャーのケン・グリフィンも、最近公に声明を出し、現在の世界経済と政治の不確実性の高まりを背景に、金の価値保存能力はドルよりも優れている可能性があると指摘しています。投資家には資産配分の中に一定割合の金を組み入れることを推奨しています。

アジア株と連動し上昇、台湾の貴金属ETFが焦点に

この上昇ムードはアジア株式市場にも波及しています。MSCIアジア太平洋指数（日本除く）は年間26%の上昇を記録し、2017年以来の最高パフォーマンスを達成。日本の日経平均株価や韓国のKOSPIもそれぞれ26%と72%の堅調な上昇を示しています。

台湾市場では、金と銀に関連するETFが投資家の注目を集めています。期元大S&P金（00635U）や期元大白銀（00738U）は、国際金銀価格の最高値更新に伴い、純資産と規模が同時に急増し、投資者数も倍増しています。これは、地元の個人投資家の貴金属資産配分への熱意を十分に反映しています。

実践的な戦略：この貴金属ブームに乗る方法

法人の分析によると、多くの台湾株投資家の資産配分は依然として株式に偏りすぎており、金と銀の比率は不足しています。ドルの弱含みや世界的な利下げサイクルの開始、そして地政学リスクが未だ解消されていないことを考えると、金のリスクヘッジ価値は従来の債券を超えています。投資家には以下の三つの戦略を推奨します。

段階的に投資：定期的な積立方式で金ETFに投資し、エントリーポイントのリスクを分散し、長期的に金の上昇トレンドに参加します。

比率を調整：全体の投資ポートフォリオの5–10%を金関連資産に配分し、市場の激しい変動に対抗し、ポートフォリオの安定性を高めます。

銀に注目：銀はリスクヘッジと工業用途の両面を持ち、AIやグリーンエネルギーなど新興産業の需要が引き続き高まる見込みで、今後の展開に注目です。

2025年展望：金が資産配分の構図を再構築

金は伝統的なリスクヘッジ手段から、中央銀行や機関投資家、個人投資家が共に注目する価値保存の対象へと進化しています。技術的に過去最高値を突破し、ファンダメンタルズも堅調、海外資金の目標価格も次々と引き上げられる中、金価格の長期上昇局面は確固たるものとなっています。台湾の投資家は台湾株の動向を注視しつつ、一部資金を金や銀商品に配分し、国際的な動きに参加するとともに、自身の投資ポートフォリオに「リスクヘッジの防波堤」を築くことを検討しても良いでしょう。