**現貨市場緊張程度創高**鉑金近日延續強勢上漲態勢，12月18日単日涨幅超过3%，报价达1978美元/盎司。这波涨势已经连续持续六个交易日，创造了17年来的新高纪录。值得注意的是，从2025年初迄今，鉑金累计涨幅高达近120%，远远领先同期的黄金和白银表现。反映现货交易紧张程度的重要指标——一个月期限的鉑金租赁利率已攀升至14.12%的水平。世界鉑金投资协会研究主管Edward Sterck警示，2025年将是全球鉑金市场连续第三年面临供应短缺，这种缺口态势可能会持续延伸至2029年。**南アフリカ鉱山の困境が供給圧力を強める**鉑金供給面临的核心挑战源于地理集中度过高。全球超过七成的鉑金产能集中在南アフリカ，该地区正同时承受矿体老化、电力供应不安定以及极端天气频繁三重打击。这些因素叠加导致当地产量持续下滑，进而推高了全球市场的紧张情绪。**資金流向の再配置**連邦準備制度の利下げ政策実施後、貴金属セクター全体が上昇。これと同時に、一部機関資金が既に歴史高水準にある黄金セクターから、評価が相対的に低く、変動の機会が大きい鉑金分野へと移動し、明らかな資金の移動効果を生んでいる。これも鉑金とパラジウムの上昇が金と白銀を大きく上回る理由の一つである。**アナリストの強気展望**FXEmpireの分析チームは、鉑金は新たな上昇サイクルの始まりに入ったと指摘。支えとなる主な要因は、構造的な供給ギャップ、工業需要の徐々に回復、そして資金が高評価資産から移動していることだ。 マクロ的に見ると、米ドルの相対的な弱さ、連邦準備制度のハト派姿勢、そして金と鉑の比率の継続的な下落が、鉑金価格を強力に支えている。分析者は、鉑金価格は2026年に2170ドルから2300ドルの範囲に達する見込みであり、現水準から10%以上の上昇余地があると予測している。ドイツ銀行の調査チームも2026年の鉑金のパフォーマンスに期待を寄せている。同行は、来年の鉑金投資需要が50万盎司に回復し、年間の供給と需要の差が13%の赤字となると予測。これは過去2年間のギャップ規模に匹敵する。ド銀はまた、金の2026年の上昇継続とともに、白銀や白金族金属も追随して上昇局面に入ると指摘している。
鉑金突破1978ドル関口 分析機関は2026年に再び2000ドルの大台に乗ると予測
現貨市場緊張程度創高
鉑金近日延續強勢上漲態勢，12月18日単日涨幅超过3%，报价达1978美元/盎司。这波涨势已经连续持续六个交易日，创造了17年来的新高纪录。值得注意的是，从2025年初迄今，鉑金累计涨幅高达近120%，远远领先同期的黄金和白银表现。
反映现货交易紧张程度的重要指标——一个月期限的鉑金租赁利率已攀升至14.12%的水平。世界鉑金投资协会研究主管Edward Sterck警示，2025年将是全球鉑金市场连续第三年面临供应短缺，这种缺口态势可能会持续延伸至2029年。
南アフリカ鉱山の困境が供給圧力を強める
鉑金供給面临的核心挑战源于地理集中度过高。全球超过七成的鉑金产能集中在南アフリカ，该地区正同时承受矿体老化、电力供应不安定以及极端天气频繁三重打击。这些因素叠加导致当地产量持续下滑，进而推高了全球市场的紧张情绪。
資金流向の再配置
連邦準備制度の利下げ政策実施後、貴金属セクター全体が上昇。これと同時に、一部機関資金が既に歴史高水準にある黄金セクターから、評価が相対的に低く、変動の機会が大きい鉑金分野へと移動し、明らかな資金の移動効果を生んでいる。これも鉑金とパラジウムの上昇が金と白銀を大きく上回る理由の一つである。
アナリストの強気展望
FXEmpireの分析チームは、鉑金は新たな上昇サイクルの始まりに入ったと指摘。支えとなる主な要因は、構造的な供給ギャップ、工業需要の徐々に回復、そして資金が高評価資産から移動していることだ。
マクロ的に見ると、米ドルの相対的な弱さ、連邦準備制度のハト派姿勢、そして金と鉑の比率の継続的な下落が、鉑金価格を強力に支えている。分析者は、鉑金価格は2026年に2170ドルから2300ドルの範囲に達する見込みであり、現水準から10%以上の上昇余地があると予測している。
ドイツ銀行の調査チームも2026年の鉑金のパフォーマンスに期待を寄せている。同行は、来年の鉑金投資需要が50万盎司に回復し、年間の供給と需要の差が13%の赤字となると予測。これは過去2年間のギャップ規模に匹敵する。ド銀はまた、金の2026年の上昇継続とともに、白銀や白金族金属も追随して上昇局面に入ると指摘している。