CMEグループは再びレバレッジ比率を引き上げており、貴金属のレバレッジを確実に下げているようですが、非鉄金属の一般的な傾向は短期的な抑制で変わることはありません

過去1か月で、世界の銀ETFは1,000トン増加し、世界最大の実物銀ETF保有は16,390トンに達しました。

表面的にはLBMAの在庫は約6,000トンのスポット資産ですが、実際には清算状態にあり(銀ETFロックダウン)、COMEXの在庫は売却に消極的です。

銀の1年フォワードスワップレートの最新データは-7.09%であり、これは市場が12か月後に実物の銀を得るよりも7%の金利を逆にする方を望んでいることを意味します。

もしこれがとんでもないなら、インターバンク銀リース金利は年率39%に達しており、通常であればインターバンク貸出銀のリース金利は0.35%~0.5%です。

多くの人は1980年代のハンター兄弟の例を現代と比較したがります。ハンター兄弟は40年以上経ち、時代背景は長い間異なっていました。

明日、1月1日、中国の銀の輸出管理が施行されます。取引所はレバレッジをクリアできますが、需給の基本はクリアできません。論理は非常に単純で、需要と供給の間にギャップがあり、市場がもはや物理的な商品と交換できなくなった場合、それは価格上昇によってのみ達成可能です。

まもなく26年を迎えようとしており、1月の有色金属の変動は小さくありませんが、その論理を理解していれば、どう対処すべきか分かるでしょう。

インフレ期待が上昇し、流動性が広がり、ドルがほぼ10年ぶりの最悪の年に向かい、円やユーロが他の国よりも悪い時には.....

今年は良い年で、来年はそうなるでしょう。また来年会いましょう......